Zertifikate Report Walter Kozubek

Optimierter Währungsindex als Depotbeimischung

16.12.11 09:13 Uhr

Optimierter Währungsindex als Depotbeimischung | finanzen.net

LBB-FX Garant I-Zertifikat auf den FX Strategies Garant-Index

Der FX Strategies Garant-Index, der von der Landesbank Berlin berechnet wird, bildet die Performance einer aktiv verwalteten Portfolio-Strategie ab. Der Index wird täglich hinsichtlich seiner Zusammensetzung durch die International Capital Management AG überprüft. Mögliche Komponenten, die in jedweder Gewichtung zur Indexberechnung herangezogen werden können, sind: Geldanlage oder –aufnahme in Euro oder liquiden Fremdwährungen sowie Positionen in Inhaberschuldverschreibungen der Landesbank Berlin, in welchen Fremdwährungsstrategien verbrieft werden. Die Geldaufnahmen dürfen dabei – in Euro ausgedrückt das 2,5fache des Indexwertes nicht übersteigen (maximaler Hebel). Zum Emissionszeitpunkt waren folgende Inhaberschuldverschreibungen (ebenfalls Strategiezertifikate der LBB) im Index vertreten: FX Garant I Zertifikat (DE000LBB22J3), FX One (DE000LBB1CK4), Balanced Major Currencies (DE000LBB1FX0), FX Daily Global (DE000LBB4FX4). Ziel des Managements ist neben der Erzielung einer marktunabhängigen, absolut positiven Rendite auch eine geringe Volatilität des Portfolios – die angepeilte Schwankungsbreite sollte 8 Prozent nicht übersteigen.

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Ein Mix marktneutraler Strategien im Geld- und Devisenhandel

Das LBB-FX Garant I-Zertifikat (ISIN: DE000LBB9FX3) bildet per Laufzeitende die Entwicklung des zugrundeliegenden FX Strategies Garant Index ab. Pro Jahr kommen 0,75 Prozent Indexgebühr zum Abzug – doch auch in den durch das Management erworbenen Währungsstrategie-Zertifikaten der LBB fallen Gebühren an.

Liegt am finalen Bewertungstag, dem 04.10.18, dagegen eine negative Wertentwicklung vor, greift der einhundertprozentige Kapitalschutz durch die Emittentin. Deren Bonität wird derzeit durch die Agenturen Moody’s mit A1 und Fitch mit A+ eingestuft. Im Falle einer positiven Entwicklung kommt der höchste Wert aus drei Preisfeststellungen zur Auszahlung: entweder der Höchststand des Jahres 2011, oder 80 Prozent eines jeglichen späteren Höchststandes oder aber eben der finale Indexstand.

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Das Zertifikat notiert bereits an der Börse, daher fällt kein Ausgabeaufschlag an. Dieser zeigt sich jedoch in Form einer saftigen Geld-Brief-Spanne von 5 Euro (!). An Vertriebspartner fließt daraus eine Bestandsprovision von 1,25 Prozent pro Jahr.

ZertifikateReport-Fazit: Grundsätzlich eignen sich Produkte mit geringer Korrelation zu den Asset-Klassen der Aktien, Rohstoffen und Zinsen zur Diversifikation. Da dieses Produkt keine laufenden Erträge liefert, benötigen Investoren Zutrauen in die Strategie der Emittentin. Bereits zur Neutralisierung der jährlich anfallenden Gebühren ist eine Performance in Höhe des Einjahres-Geldmarktsatzes nötig.

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Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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