Österreichs Schlummernde Perlen mit 16%-Seitwärtsrendite

Strukturierten Anlageprodukten liegen oft Aktienkörbe zugrunde, welche nach Kriterien zusammengestellt wurden, die ein möglichst hohes Rendite- oder geringes Risikoprofil ermöglichen. Entscheidender Parameter ist oftmals eine sehr hohe oder sehr niedrige Korrelation der Aktien untereinander, aber auch Dividende und Volatilität entscheiden über die Aufnahme in einen Basket.

Die RCB geht mit dem Bonus-Zertifikat Österreichs Schlummernde Perlen (ISIN: AT0000A0Q9T7) einen anderen Weg: Die Emittentin hat die sechs gleichgewichteten Komponenten des Aktienkorbes durch die hauseigene Analyse-Abteilung RCB Company Research nach fundamentalen Kriterien auswählen lassen. Das Gros entstammt dabei dem ATX: Immofinanz (Immobilien), Raiffeisen Bank International (Finanzdienstleistungen), OMV (Öl), RHI (Industriegüter) und Voestalpine (Stahl) repräsentieren über 35 Prozent des österreichischen Leitindex. Lediglich Lenzing (Chemiefasern) notiert im Blue Chip Segment Prime Market. Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV), die Messlatte für Über- bzw. Unterbewertung von Aktien, reichen knapp 5 bis zu knapp 14 für die im Korb enthaltenen Aktien (Mittelwert: 9).

Bonuslevel und Gewinnobergrenze bei 116 Prozent bei 30-prozentigem Sicherheitspuffer

Anhand der Schlussstände der Aktien vom 08.08.11 wird der Startwert des Korbes berechnet und der Ausgabepreis des Zertifikates auf 100 Euro (zuzüglich 2 Euro Ausgabeaufschlag) festgelegt. Bei 70 Prozent wird die Barriere fixiert, Bonuslevel und Gewinnobergrenze (Cap) liegen bei 116 Prozent des Korbwertes: Investoren profitieren folglich von einem Diversifikationseffekt, da positive und negative Entwicklungen der einzelnen Werte miteinander verrechnet werden.

Sofern der Wert des Aktienkorbes während der gesamten Laufzeit bis zum finalen Bewertungstag am 19.07.13 die Barriere nie unterschreitet, zahlt die Emittentin den Bonuslevel aus (Rückzahlungsbetrag 116 Euro). Sollte jedoch der Korbwert auch nur einmal während der zwei Jahre unter 70 Prozent des Startwertes fallen, wird der Bonus-Mechanismus deaktiviert. Der Rückzahlungsbetrag entspricht in diesem Fall exakt dem Korbwert des finalen Bewertungstages, maximal jedoch 116 Euro.

ZertifikateReport-Fazit:
Das RCB-Österreichs Schlummernde Perlen Bonus-Zertifikat spricht Anleger an, die ihre Investitionsentscheidungen nach fundamentaler Analyse treffen und von einer Seitwärtsentwicklung ausgehen. Sie profitieren vom Diversifikationseffekt der zugrundeliegenden Komponenten: Die Barriere gilt nicht für jeden Einzelwert, sondern für den Wert des Aktienkorbes.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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