SG-Alpha-Optionsschein: RWE gegen den DAX
Marktneutrale Gewinnchancen mit neuen exotischen Optionsscheinen
Produkte mit dem Namenszusatz „Alpha“ ermöglichen Anlegern sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen positive Rendite. Bei diesen Finanzinstrumenten ist die relative Wertentwicklung von zwei unterschiedlichen Basiswerten für den Veranlagungserfolg relevant. Steigt der erste Basiswert mehr als der zweite oder verliert der erste Basiswert weniger als der zweite, dann wird Veranlagung in solchen Produkten Gewinne einbringen.
Die Société Générale brachte vor einigen Tagen 16 Alpha-Optionsscheine auf den Markt, mit denen Anleger vom „Auseinanderlaufen“ der Kurse von Indizes und Aktien profitieren können. Die Scheine sind mit Laufzeiten bis 17.6.11 und 16.12.11 ausgestattet. Als Paare werden beispielsweise der DAX/EuroStoxx50, E.ON/DAX, RWE/DAX und BASF/DAX angeboten. Bei allen Alpha-Optionsscheinen, bei denen sich Aktien und Indizes gegenüber stehen, vertreten die Aktien die Long- und die Indizes die Short-Position.
Wer nun in einen Alpha-Optionsschein auf RWE/DAX investiert, geht von einer Outperformance der RWE-Aktie im Verhältnis zum DAX-Index aus.
Der RWE/DAX-Alpha-Optionsschein mit ISIN: DE000SG11L06, finalem Bewertungstag am 17.6.11, wurde beim RWE-Aktienkurs von 53 Euro und dem DAX-Stand von 7.100 Punkten Laufzeit emittiert.
Beim Aktienkurs von 52,05 Euro und dem Indexstand von 7.414 Punkten wurde der Alpha-Optionsschein mit 3,01 – 3,51 Euro gehandelt. Bislang hat sich also die Markterwartung, dass sich der Aktienkurs besser als der Indexstand entwickeln wird, nicht erfüllt.
Weist der Aktienkurs auch noch am finalen Bewertungstag eine schlechtere Performance als der Index auf, dann verfällt der Alpha-Optionsschein wertlos, was mit der Auszahlung des Restwertes in Höhe von 0,001 Euro entspricht.
Interessant wird es für Anleger dann, wenn die RWE-Aktie den DAX hinter sich lassen kann. Weist der Aktienkurs am Bewertungstag gegenüber dem DAX-Index (basierend auf den vorliegenden Einstandswerten von 53 Euro und 7.100 Punkten) eine Outperformance von zehn Prozent auf, so wird die Rückzahlung des Alpha-Optionsscheines mit zehn Euro erfolgen. Die zehnprozentige Outperformance wird sich für Anleger mit einem prozentuellen Gewinn in Höhe von 185 Prozent zu Buche schlagen.
HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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