DAX-Hamster mit Seitwärtschancen ohne Totalverlustrisiko

Das Angebot an exotischen Optionsscheinen, mit denen man vor allem in seitwärts laufenden Marktphasen positive Renditen erwirtschaften kann, wird kontinuierlich grösser. Allerdings unterscheiden sich diese Seitwärtsprodukte sehr wesentlich im Detail.

Im Gegensatz zu exotischen Optionsscheinen wie beispielsweise Inline-, Stay High- oder StayLow-Optionsscheinen, bei denen am Ende die wertlose Ausbuchung mit 0,001 Euro droht oder die Auszahlung des maximalen Auszahlungsbetrages von 10 Euro ins Haus steht, existiert bei den Hamster-Optionsscheinen auch eine „Grauzone“, bei denen am Ende auch eine Auszahlung von Beträgen zwischen 0,10 und 10 Euro in möglich ist.

Bei den Hamster-Optionsscheinen der Société Générale baut sich an jedem Tag, an dem die Basiswerte während der Laufzeit der Scheine auf Schlußkursbasis innerhalb der vorgegebenen Bandbreiten notieren, ein innerer Wert in Höhe von jeweils 0,10 Euro auf. Da die Laufzeit der Optionsscheine 100 Handelstage beträgt, errechnet sich für jeden Schein ein maximaler Auszahlungsbetrag von zehn Euro.

Verlässt ein Basiswert während der Laufzeit die Bandbreite, dann reduziert sich der Auszahlungsbetrag lediglich um um 0,10 Euro für jeden Tag, an dem der Basiswert ausserhalb der Bandbreite notiert. Kehrt der Basiswert wieder in den Korridor zurück, dann steigert sich der innere Wert der Hamster wieder täglich um 0,10 Euro. Je breiter der Korridor, desto geringer das Verlustrisiko Seit dem 18.4.12 bietet die Société Générale neue Hamster-Optionsscheine auf den DAX-Index und auf den EuroStoxx50-Index mit finalem Bewertungstag 5.9.12 an. Bei den Scheinen mit den geringsten Bandbreiten sind sowohl die Risiken als auch die Renditechancen am höchsten und umgekehrt.

Der Hamster-Optionsschein auf den DAX-Index mit Unterer Grenze bei 6.250 Punkte, Oberer Grenze bei 7.750 Punkten, Beobachtungszeitraum vom 18.4.12 bis 15.9.12, ISIN: DE000SG21RK3, wurde beim DAX-Stand von 6.475 Punkten mit 8,32 – 8,72 Euro gehandelt. Da der DAX-Index seit der Auflage des Scheines immer innerhalb der Bandbreite geschlossen hat, konnte der Schein innerhalb der bisherigen 16 Handelstage einen inneren Wert in Höhe von 1,60 Euro aufbauen. Wenn es dem DAX-Index gelingt, bis zum Ende der Beobachtungsperiode innerhalb der beiden Grenzen zu verbleiben, dann wird dieser Schein am 12.9.12 mit dem Maximalbetrag von 10 Euro zurückbezahlt. Somit bietet dieser Hamster eine Renditechance von 14,68 Prozent (=49% p.a.).

Für einen Verlust wird dieser Hamster-Optionsschein erst dann sorgen, wenn der Index an weniger als 87 Tagen des 100 Tage laufenden Beobachtungszeitraumes innerhalb des Korridors schließt. Bei 87 Tagen innerhalb des Korridors errechnet sich ein Rückzahlungsbetrag in Höhe von (87x0,10)=8,70 Euro.

Der DAX-Hamster-Optionsschein mit den Grenzen bei 6.500 und 7.000 DAX-Zählern, gleiche Laufzeit, ISIN: DE000SG21RL1, weist klarerweise wesentlich höhere Renditechancen als auch ein wesentlich höheres Risiko auf. Beim DAX-Stand von 6.475 Punkten konnte dieser Hamster mit 5,72 – 6,12 Euro gehandelt werden. Da der DAX-Index während der bisherigen 16-tägigen Laufzeit des Scheines bereits an zwei Tagen unterhalb der Unteren Grenze geschlossen hat, konnte er bislang nur einen inneren Wert von 1,40 Euro aufbauen. Kehrt der DAX-Index ab heute wieder in den Korridor zurück, um dann bis zum Ende der Beobachtungsfrist dort zu verbleiben, dann wird der Schein mit dem maximalen Preis in Höhe von 9,80 Euro getilgt.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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