DAX-End Inline-Optionsscheine: kurze Laufzeit, hohes Potenzial

Im Verlauf der vergangenen sechs turbulenten Börsenmonate Monate hielt sich der DAX-Index vorwiegend innerhalb der relativ großen Bandbreite von 5.900 bis knapp 7.200 Punkten auf. Beim EuroStoxx50-Index war die Schwankungsbreite mit einem Tief bei 2.050 Punkten und einem Hoch bei 2.600 Punkten sogar noch etwas größer.

Wenn man davon ausgeht, dass es sich beim jüngsten Anstieg der Märkte eher um ein Strohfeuer als um einen längerfristige Haussebewegung handelt und dass auch kein massiver Kurseinbruch bevorsteht, könnte diese tendenziell seitwärts gerichtete Markterwartung mit Inline-Optionsscheinen optimiert werden.

Der wesentliche Unterschied zwischen den „Inlinern“

Inline-Optionsscheine werden am Ende ihrer Laufzeit entweder mit zehn Euro zurückbezahlt oder sie verfallen bereits vor dem Ablauf der vollständigen Laufzeit wertlos. Sie sind mit einem unteren und einem oberen KO-Level ausgestattet. Wenn der Index bis zum Ende der Laufzeit des Optionsscheines permanent innerhalb dieser beiden KO-Levels verbleibt, dann wird der Inline-Optionsschein am Laufzeitende mit 10 Euro zurückbezahlt. Wer in Inline-Optionsscheine investiert, geht davon aus, dass der Basiswert während der gesamten Laufzeit niemals eines der beiden KO-Levels berührt.

Die End Inline-Optionsscheine auf den DAX- und den EuroStoxx50-Index werden bereits dann mit 10 Euro zurückbezahlt, wenn der Index am finalen Bewertungstag innerhalb der beiden Barrieren notiert. Verlässt der Index während der Laufzeit die Tradingrange, so hat dies keine Auswirkung auf das Veranlagungsergebnis. Befindet sich der Index allerdings auch am finalen Bewertungstag außerhalb des Korridors, dann werden auch die End-Inline-Optionsscheine am Ende wertlos ausgebucht.

10 Scheine auf den DAX- und 8 auf den EuroStoxx50-Index

Derzeit befinden sich zehn End Inline-Optionsscheine auf den DAX-Index und acht auf den EuroStoxx50-Index auf dem Markt; finaler Bewertungstag aller 18 Scheine ist der 17.8.12.

Für Anleger mit der Marktmeinung, dass sich der DAX-Index auch in einem Monat in der Nähe seines aktuellen Niveau befinden wird, könnte der Schein mit dem unteren KO-Level bei 6.250 Punkten und dem oberen KO-Level bei 6.750 Punkten, ISIN: DE000SG3BBN4, interessant sein.

Beim Indexstand von 6.518 Punkten wurde der Schein mit 8,21 – 8,36 Euro gehandelt. Unabhängig davon, welchen Kursausschläge der DAX innerhalb des nächsten Monats hinlegt - wenn der Index am 17.8.12 innerhalb der beiden Barrieren notiert, dann wird der Schein mit 10 Euro zurückbezahlt, was einem Gewinn von beachtlichen 19,62 Prozent entspricht.

Wer hingegen eher von einer festeren Indexentwicklung ausgeht, wird dem Schein mit den Barrieren bei 6.600 und 7.400 Punkten, ISIN: DE000SG3BBQ7 den Vorzug geben, der beim vorliegenden DAX-Stand mit 7,56 – 7,72 Euro gehandelt wird und somit eine Renditepotenzial von 29,53 Prozent bietet.

Erfüllt sich hingegen die Markterwartung einer tendenziell eher schwächeren Entwicklung des DAX-Index aus, dann wird der Schein mit den Barrieren bei 5.500 und 6.350 Punkten, ISIN: DE000SG3BBK0 für einen Ertrag von 60,77 Prozent sorgen, der beim DAX-Stand von 6.518 mit 6,22 Euro gekauft werden konnte.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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