Sinkende Hürden für 5,10 Prozent Zinsertrag mit BMW

Autor: Hussam Masri

Und auch der Quartalsumsatz legte im Vorjahresvergleich um 20,2 Prozent - teils währungsgetrieben durch den schwachen Euro - auf 23,9 Mrd. Euro zu.

Enttäuscht zeigten sich Analysten aber speziell vom deutlichen Rückgang der operativen Gewinnmarge in der Automobilsparte. Gegenüber dem zweiten Quartal 2014 ging es hier unter anderem aufgrund steigender Kosten für Personal und neue Modelle um mehr als drei Prozentpunkte auf 8,4 Prozent bergab. Dennoch bestätigte der neue Vorstandschef Harald Krüger seine Ziele für das Gesamtjahr 2015, das mit soliden Zuwächsen bei den Fahrzeug-Auslieferungen und beim Konzernergebnis vor Steuern aufwarten soll. Ein bedeutendes Risiko für die Geschäftsentwicklung sehen Analysten in der nachlassenden Dynamik in China.

Von Jahr zu Jahr wachsende Chancen zur Rückzahlung mit Gewinn

Der Anlageerfolg mit dem DekaBank BMW Express-Zertifikat Relax 09/2020 ist von der Kursentwicklung der BMW-Aktie abhängig. Dementsprechend richtet sich das Papier vor allem an Anleger, die für den deutschen Premium-Autobauer wenigstens leicht positiv gestimmt sind.

Die Tilgungsschwelle an den jährlichen Beobachtungstagen wird schrittweise um jeweils fünf Prozentpunkte reduziert. Am 02.09.2016 liegt das Niveau bei 95,00 Prozent des ursprünglichen Aktienkurses und Anfang September 2019 sind es dementsprechend nur noch 80,00 Prozent. Schließt die BMW-Aktie an einem der Beobachtungstage auf oder über der jeweiligen Tilgungsschwelle, wird das Express-Zertifikat Relax vorzeitig zurückgezahlt. Neben der Rückzahlung des vollen Nennbetrags erhält der Anleger nun automatisch einen Zinsertrag von 5,10 Prozent für jedes bisher vergangene Laufzeitjahr. Eine positive Wertentwicklung der BMW-Aktie hat indes keine Auswirkungen auf den Ertrag, der Anleger nimmt an einer positiven Entwicklung des Basiswerts nicht teil.

Klappt es mit der vorzeitigen Rückzahlung nicht, wird am finalen Bewertungstag lediglich ein Schlusskurs der BWM-Aktie in Höhe von mindestens 65,00 Prozent des Startwerts (Barriere) gefordert, um den Nennbetrag von 1.000,00 Euro und gleichzeitig den maximal erreichbaren Zinsbetrag von 255,00 Euro je Zertifikat für die vergangenen fünf Jahre ausgezahlt zu bekommen. Zuvor eventuell noch stärkere Aktienkursverluste sind unerheblich.

Scheitert der Basiswert an der niedrigen Barriere am Bewertungstag, wird der Nennbetrag durch die Übertragung einer anfangs definierten Anzahl an BMW-Aktien getilgt, die nun mehr als 35,00 Prozent im Verlust liegen. Aktienbruchteile werden dabei in bar ausgezahlt. Selbst ein Totalverlust wäre im Falle einer Wertlosigkeit der gelieferten BMW-Aktien denkbar.

Außerdem bringt das grundsätzlich zu beachtende Emittentenrisiko die Gefahr eines Totalverlusts mit sich. Käme es zu einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank, könnten auch alle ausstehenden Express-Zertifikate Relax nicht wie geplant bedient werden.

Das DekaBank BMW Express-Zertifikat Relax 09/2020 mit der WKN DK0FSQ steht vom 17.08.2015 bis zum 04.09.2015* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.010,00 Euro je Stück inklusive eines Ausgabeaufschlags von 10,00 Euro emittiert.

* Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

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Hussam Masri verantwortet als Managing Direktor die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

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