Öl: Wo ist der Deckel?
Der Ölpreis hat den Ausbruch über das Märzhoch geschafft, jetzt steht er aber vor großen Widerständen. Wie viel Restpotenzial hat die Erholungsrally?
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Öl: 85 Prozent Kurszuwachs vom Tief
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Plus500: Beachten Sie bitte die Hinweise5 zu dieser Werbung.Vom Tief im Januar hat der Ölpreis eine gewaltige Rally gestartet, die ihm in der Spitze bislang einen Kurszuwachs von 85 % bescherte. Just in dem Moment, als Kursziele von 20 US-Dollar und weniger veröffentlicht wurden, hatten wir auf die überfällige Trendwende hingewiesen (siehe Anlegerbrief 03/2016). Durch Anpassungen auf der Angebotsseite ist der Anstieg gut begründet. Allerdings scheint das Potenzial langsam ausgereizt.
Konferenz scheitert
Am vorletzten Wochenende waren die Blicke der Ölmarktteilnehmer auf die Konferenz der OPEC-Mitglieder mit Russland in Doha gerichtet. Die Kernfrage war, ob eine Einigung über ein Einfrieren der Förderung auf dem Stand von Januar gelingt. Der Iran ist aber gar nicht erst angereist, eine absichtliche Drosselung steht für das Land kurz nach dem Ende der Sanktionen nicht zur Debatte. Vor diesem Hintergrund waren die Voraussetzungen für einen Deal schlecht, und die Konferenz ist postwendend gescheitert. Saudi-Arabien soll sogar mit einer Ausweitung der Produktion gedroht haben.
US-Aktivitäten als Marktregulativ
Das Scheitern der Konferenz führte zu einem Rückschlag beim Ölpreis, der aber schnell wettgemacht wurde. Das verdeutlicht, dass die OPEC ihre Machtstellung als Marktregulativ längst verloren hat. Der entscheidende Grenzkostenanbieter ist mittlerweile die US-Fracking-Industrie. Deren Bohraktivitäten haben in den letzten anderthalb Jahren bereits massiv nachgelassen - die Zahl der aktiven Ölbohrlöcher ist in den USA von mehr als 1.600 im Oktober 2014 auf zuletzt nur noch 351 gefallen - was wir als zentralen Grund für die Trendwende beim Ölpreis sehen. Bei Kursen oberhalb von 40 US-Dollar werden viele Vorhaben aber wieder profitabel, so dass bei weiter steigenden Preisen eine erneute Trendwende anstehen könnte.
Fazit zu Öl
Die Entwicklung des Ölpreises wird mittlerweile maßgeblich durch das Angebot der USA determiniert, hier ist im laufenden Jahr ein Rückgang zu erwarten. Insofern dürfte Öl…
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