Ich kaufe jetzt: Nordea Danish Mortgage Bond

Name: Michael Timm
Geboren: 1962
Position: Vorstandsvorsitzender der TAM AG

Bestes Investment: : Deutsche Telekom - bei erster Emission
Schlechtestes Investment: WGF-Anleihen

Nach Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten Anfang Februar kam es verstärkt zu ­Inflationsängsten. Die Sorge vor steigenden Löhnen und daraus folgend auch wachsender US-Inflation führte nicht nur in den USA zu stark steigenden Staatsanleiherenditen. Auch in Europa kam es zum Teil zu heftigen Bewegungen im Bereich der Staatsanleihen und anderer Anleihesegmente mit hoher Emittentenqualität.

Aufgrund der Dynamik der Bewegung verloren dänische Pfandbriefe überproportional, was mit der Struktur der zugrunde liegenden Papiere zusammenhängt (Kündigungsrechte der Schuldner). Unserer Einschätzung nach ist dieser Zinsanstieg in Europa übertrieben, was im Umkehrschluss zu einer Beruhigung an der Zinsfront und damit zu einem überproportionalen Rückgang der Rendite für dänische Pfandbriefe führen wird.

Eine sehr ähnliche Entwicklung konnten wir 2015 erleben. Mit einer Investition in dänische Pfandbriefe erhält der Erwerber eine ­äußerst hohe Emittentensicherheit bei einer guten Chance auf Wertsteigerung bei gleichbleibenden oder gegebenenfalls wieder sinkenden Renditen in Europa.








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