EuroFondsNote: Welche Fonds es bisher gut durch die Coronakrise geschafft haben

von Ralf Ferken, Euro am Sonntag

In den vergangenen Wochen ist vielen Anlegern wieder bewusst geworden, wie stark die Aktienkurse zeitweilig fallen können. Auch der BL Equities Dividend, den Guy Wagner und Jérémie Fastnacht managen, gab kräftig nach. Allerdings büßte der Dividendenfonds deutlich weniger ein als vergleichbare Produkte, was mit seinem Charakter zu tun hat. Denn er entwickelt sich in guten und schlechten Börsenphasen jeweils gleichmäßiger als viele andere Aktienfonds und erzielt seine Rendite auf diese Weise mit vergleichsweise geringen Schwankungen. Daher hat €uro am Sonntag den BL Equities Dividend nun auf FondsNote 2 hochgestuft.

Guy Wagner, Chefanlagestratege von BLI - Banque de Luxembourg Investments, strebt bei seinen Fonds aber nicht von vornherein niedrige Kursschwankungen an. Viele Anleger setzen Risiko gleich mit Volatilität, sagt Wagner. "Wenn man so denkt, sind Anleihen sicherer als Aktien." In zehn Jahren hätten Anleihen aber nicht mehr dieselbe Kaufkraft wie heute. Diese könne man nur mit Sachwerten erhalten. Hierzu zählt Wagner vor allem sogenannte Qualitätsaktien von Unternehmen, die profitabel wirtschaften und gering verschuldet sind - und mit denen er dann vergleichsweise niedrige Kursschwankungen erreicht.

Qualität schlägt Value

Dieser Anlagestil hat Folgen für seine Fonds. So meidet Wagner zyklische Branchen wie Automobile, Flugzeuge, Rohstoffe, Stahl oder Versorger, weil die Unternehmen dort kaum Wettbewerbsvorteile erringen könnten. Auch Banken und Versicherungen hält er nie. "Die kann man als Außenstehender nicht bewerten", sagt er. "Unsere Branchen sind vor allem Konsum, Industrie, Technologie und Gesundheit."

Sogenannte Value-Fonds investieren dagegen stärker in jene Branchen, die Wagner meidet. In den vergangenen Jahren hat sich diese Strategie allerdings nicht ausgezahlt, auch wenn die jeweiligen Titel günstig bewertet sein mögen. Daher stuft €uro am Sonntag erneut einige Value-Fonds auf FondsNote 4 und 5 ab.

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