Index-ETFs vs. gemanagte Fonds - Welche Anlageform ist die bessere?

• Anleger sollten sich gut informieren
• Mit ETFs von der Entwicklung am breiten Markt profitieren
• Risiken bei ETFs bedenken

Für Anleger, die ihr Geld breit gestreut investieren wollen, jedoch den Markt nicht ständig im Auge behalten können, sind Fondsanteile eine interessante Alternative. Doch bei der Suche nach dem richtigen Fonds stellt sich zunächst die Frage: Soll es ein aktiv oder ein passiv gemanagter Fonds sein?

Die Unterschiede

ETFs (Exchange Traded Fund) sind Fonds, die einen zugrundeliegenden Index wie beispielsweise den DAX oder den S&P 500 möglichst genau - im besten Falle 1:1 - abbilden und deshalb auch Indexfonds genannt werden. Da sich ihre Zusammensetzung also durch den entsprechenden Index ergibt, ist kein professioneller Fondsmanager damit beschäftigt, den ETF permanent zu kontrollieren und die enthaltenen Werte aktiv der jeweiligen Marktsituation anzupassen.

Dadurch sind bei einem ETF die anfallenden Verwaltungskosten deutlich geringer. Bei einem aktiv gemanagten Fonds sind diese hingegen manchmal so hoch, dass Anleger letztlich schlechter abschneiden als der breite Markt.

Außerdem werden ETFs wie Aktien gehandelt. Ihr Preis wird also während des Handelsverlaufs permanent neu ermittelt. Dagegen werden die Anteile aktive gemanagter Fonds nur einmal zum Ende des Handelstages gehandelt.

Risiken bei ETFs

Potentielle ETF-Käufer sollten genau hinschauen, was sie eigentlich kaufen. Denn Indizes wie etwa der S&P 500 sind nach Marktkapitalisierung gewichtet. Beim S&P 500 etwa machen allein die Top-10-Aktien - darunter Techriesen wie Microsoft, Apple, Amazon, Facebook und Alphabet - rund ein Fünftel des Indexwerts aus. Anleger, die großen Wert auf Diversifikation legen, könnten also enttäuscht sein.

Hinzu kommt, dass Anleger mit ETFs die Entwicklung der breiten Märkte mitmachen. Das mag in guten Zeiten zum Erfolg führen, in unsicheren, volatilen Zeiten kann es aber sinnvoll sein, wenn ein professioneller Fondsmanager aktiv eingreift, um auf sich verändernde Marktsituationen zu reagieren. Sie können dann einzelne Aktien auspicken und haben so die Chance, den breiten Markt zu übertreffen.

Zudem kann es passieren, dass ETFs womöglich ein falsches Gefühl der Sicherheit vermitteln. Dies kann insbesondere dann vorkommen, wenn Anleger in eher exotische Werte wie z.B. hochverzinsliche - und damit auch hochriskante - Anleihen investieren wollen, ohne sich intensiv darüber zu informieren. Hier bietet ein ETF nur wenig zusätzliche Sicherheit. Ein "CNN"-Bericht zitiert hierzu Leon Wilfan, den obersten Investmentstratege von Lahardan Financial, mit den Worten: "Warum soll ein Sack voller verdorbener Äpfel besser sein, als ein einzelner verdorbener Apfel?". Für solche Anlagen kann es also besser sein, auf einen Fonds zu setzen, der aktiv und professionell gemanagt wird.

Redaktion finanzen.net