Goldman Sachs gegen bearishen Trend: Jahresendziel für S&P 500 angehoben

• Goldman Sachs hat seine Prognose für das Jahresendziel für den S&P 500 angehoben
• Trotz der Wirtschaftsschwäche vertritt die US-Bank eine optimistische Einschätzung
• Der Bullenrun dürfte sich weiter fortsetzen

Die Schwäche der Weltwirtschaft bereitet Marktteilnehmern bereits seit einiger Zeit Sorgenfalten. Nun hat die US-Notenbank Fed sogar erstmals seit über zehn Jahren, seit der großen Finanzkrise 2008, wieder ihre Leitzinsen gesenkt.

Goldman Sachs mit bullishem Ausblick

Entgegen des allgemeinen Konsens schätzt die US-Großbank Goldman Sachs die Wirtschaftslage sowie die künftige Entwicklung der Aktienmärkte deutlich optimistischer ein. Diese Einstellung hatte auch Goldman Sachs-Chefvolkswirt Jan Hatzius kürzlich gegenüber dem Handelsblatt verlauten lassen: "Die Inflation ist unter Kontrolle, das Risiko einer aggressiven geldpolitischen Verschärfung ist gering und die Verschuldung im privaten Sektor ist moderat", mit einer baldigen Rezession sei daher aktuell nicht zu rechnen. Gemäß dieser Einschätzung hat die US-Bank nun auch die eigene Prognose des Jahresendziels für den S&P 500 um 3 Prozent auf 3.100 Punkte angehoben. Dieses aktualisierte Kursziel bedeutet einen Anstieg von 24 Prozent für das Gesamtjahr 2019. Trotz einiger schwacher Ergebnisse in der Berichtssaison dürften die Aktienmärkte weiter zulegen, schätzen die Analysten, die Wall Street dürfte ihren jahrzehntelangen Bullenrun auch im nächsten Jahr fortsetzen.

Gewinneinschätzungen für 2019 leicht gesenkt

Zugleich senkte Goldman Sachs, angesichts der Schwäche der Wirtschaftstätigkeit sowie der Margenaussichten, aber die Gewinneinschätzungen, wie aus einer Forschungsnotiz der Bank hervorgeht. Das Ergebnis pro Aktie auf den gesamten S&P 500-Index gerechnet reduzierten die Analysten auf 6 US-Dollar für 2019. Anfang dieses Jahres hatten sie noch prognostiziert, dass das EPS-Wachstum in diesem Jahr zwischen 3 und 6 Prozent liegen werde - nun glauben sie, dass es eher am unteren Ende dieser Spanne liegen wird.

"Das Wirtschaftswachstum war unter dem Trend, die Ölpreise waren an eine Spanne gebunden, und die Unsicherheit bezüglich der Strafzölle hat sich nicht verringert", zitiert CNBC die Analysten unter der Leitung von US-Aktienstratege David Kostin.

Für das Jahr 2019 erwartet Goldman Sachs einen Rückgang der Gewinnmargen um 39 Basispunkte, dazu trage auch die "branchenspezifische Dynamik der Halbleiterunternehmen" bei.

Analysten zuversichtlich für 2020

Mit Blick auf das kommende Jahr äußerten sich die Analysten optimistisch. Bis Ende 2020 soll der S&P 500 Goldman Sachs zufolge auf 3.400 Punkte steigen, was einem Zuwachs von 10 Prozent gegenüber dem Ziel für 2019 gleichkommt. Die US-Bank erwartet, dass sich sowohl das US-amerikanische als auch das globale Wachstum im nächsten Jahr leicht erholen dürfte, berichtet CNBC.

Auch die Gewinnmargen dürften sich etwas verbessern. So erwarten die Experten der Bank für 2020 einen Anstieg um 14 Basispunkte, da sich das "Wirtschaftswachstum beschleunigt und sich der Halbleitersektor wieder verbessert", heißt es weiter.

"Die taubenhafte Fed-Politik hat die Aktienmarktrally im Jahr 2019 vorangetrieben, und wir gehen davon aus, dass niedrige Zinsen auch in Zukunft überdurchschnittliche Bewertungen stützen werden", schreiben die Goldman Sachs-Analysten in ihrer Notiz.

Redaktion finanzen.net