Aktie im Fokus: The Home Depot

Die Gesellschaft betreibt mit ca. 385.000 Vollzeitbeschäftigten derzeit 2.275 Baumärkte in den USA, Kanada, Mexiko, Puerto Rico, auf Guam und den Virgin Islands.

Das Warensortiment richtet sich an Heimwerker, Handwerker sowie Baufirmen und umfasst bis zu 40.000 verschiedene Produkte, die mit einer Niedrig-Preis-Garantie angeboten werden. Das Unternehmen offeriert in Zusammenarbeit mit unabhängigen Anbietern Dienstleistungen für komplette häusliche Renovierungsprojekte und vertreibt zudem seine Produkte und Serviceleistungen über Online-Kanäle. Die Bedeutung des Online-Handels am Gesamtgeschäft ist mit knapp unter acht Prtozent allerdings noch gering.

Home Depot hat seit 2008 die Anzahl seiner Baumärkte nicht erhöht, trotzdem aber die Umsätze um 30 Prozent steigern können, da die Geschäfte mit professionellen Baudienst- leistern ausgebaut wurden.

Gegenüber dem großen US-Rivalen Lowe’s ist Home Depot sehr gut positioniert: Mit ca. 22 Prozent mehr Geschäftsfilialen wird 43 Prozent mehr Umsatz generiert. Die operative Gewinnmarge liegt zudem mit 13,3 Prozent deutlich über 8,4 Prozent von Lowe’s. Der Cash-Flow betrug im letzten Fiskaljahr mit 9,4 Mrd. US-Dollar fast das Doppelte des Konkurrenten.

Der verstärkte Tatendrang der Heimwerker und Hausbauer in den USA im ersten Geschäftsquartal stimmt den Baumarktkonzern optimistisch. Der Umsatz stieg um neun Prozent auf 22,8 Mrd. US-Dollar und der Nettogewinn verbesserte sich um 14 Prozent auf 1,8 Mrd. Dollar. Der Gewinn pro Aktie lag mit 1,44 Dollar deutlich über den Erwartungen der Analysten mit 1,36 Dollar.

Für das Gesamtjahr 2016 geht das Unternehmen von einer Umsatzsteigerung von sechs Prozent und einer Gewinnsteigerung von 15 Prozent aus. Home Depot will den Umsatz vom letzten Jahr in Höhe von 88 Mrd. US-Dollar auf 101 Mrd. Dollar bis zum Jahr 2018 steigern, was einem angepeilten Umsatzwachstum von knapp fünf Prozent entspricht. Rechnerisch bedeutet der Gesamtgewinn von 6,3 Dollar pro Aktie bei einem Kurs von ca. 132 Dollar ein Kursgewinnverhältnis von ca. 21 - ein Zeichen, dass die Börse bereit ist, das solide Unternehmen respektabel zu bewerten.

The Home Depot ist ein verlässlicher Dividendenzahler; am 16. Juni schüttet das Unternehmen mit aktuell 69 Cents bereits seit 117 Quartalen eine Dividende aus. Die aktuelle jährliche Dividendenrendite liegt knapp über zwei Prozent. In den letzten fünf Jahren hat die Baumarktkette damit die Gewinnausschüttungen fast verdreifacht. Die Analysten geben dem Aktienkurs auf Jahressicht ein Potenzial von ca. zehn Prozent. Der anhaltende Aufschwung aus dem US-Immobiliensektor dürfte weiterhin für gute Unternehmensergebnisse sorgen.

Von Dr. Thomas Heidel, Leitung Research FIDAL AG

Immer mehr Privatanleger in Deutschland vertrauen bei ihrer Geldanlage auf bankenunabhängige Vermögensverwalter. Frei von Produkt- und Verkaufsinteressen können sie ihre Mandanten bestmöglich beraten. Mehr Informationen finden Sie unter www.vermoegensprofis.de.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.