DAX: Die Industrie boomt
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Der DAX verspürt aktuell Rückenwind. Das ist auf die fundamentale Datenlage und einen Favoritenwechsel an der Börse zurückzuführen.
Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 189,4 % verzeichnet hat (Stand 28.02.2021).
In den letzten zwölf Monaten waren an der Börse vor allem Werte gefragt, die auch unter den schwierigen Rahmenbedingungen deutliches Wachstum generieren konnten. Nicht von ungefähr ist Delivery Hero in dieser Zeit im DAX gelandet. Inzwischen sind viele Unternehmen dieser Kategorie sehr hoch bewertet. Anleger schauen sich daher nach Alternativen um - und werden bei Old-Economy-Konzernen und zurückgebliebenen Zyklikern fündig.
Boom in Europa und den USA
Attraktiv sind die Unternehmen allerdings nicht nur, weil sie relativ günstig sind. Sie erwirtschaften auch üblicherweise hohe Cashflows und sind damit besser gewappnet für deutlich steigende Zinsen, die als Gift für "Growth-Aktien" gelten. Vor allem aber haben sich die Geschäftsperspektiven der Zykliker in den letzten Monaten sukzessive aufgehellt. Die Industrie-Einkaufsmanagerindizes aus den USA, Deutschland und der Eurozone haben im Februar allesamt kräftige Zuwächse verzeichnet und sind auf die höchsten Stände seit Ausbruch der Corona-Pandemie gestiegen. Einzig China tanzt mit der jüngsten Abkühlung etwas aus der Reihe.
Divergenzen im Dienstleistungssektor
Die starke Entwicklung trotz der Pandemieprobleme ist beeindruckend, denn es ist durchaus nicht so, dass Corona die Wirtschaft völlig kalt lässt. Im europäischen Dienstleistungssektor ist die Stimmung trübe, der entsprechende Einkaufsmanagerindex konnte sich im Februar nur minimal (+0,3) auf ein unverändert niedriges Niveau von 45,7 Punkten erholen, für Deutschland wurde (mit ebenfalls 45,7 Punkten) zum fünften Mal in Folge eine Kontraktion des Sektors angezeigt. Umso bemerkenswerter die Entwicklung in den USA, wo der Service-Einkaufsmanagerindex um 1,0 auf 58,7 Punkte gestiegen ist.
Fazit
Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 ausgewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.
Über Holger Steffen
Holger Steffen ist einer der erfahrensten Nebenwerte-Experten. Mit dem von ihm mitverantworteten Musterdepot des Anlegerbriefs erzielte er seit Start im Jahr 1999 eine Rendite von 2.728 Prozent, das entspricht einer durchschnittlichen Rendite von 16,8 Prozent pro Jahr (Stand: 31.12.2020).
Der gelernte Diplom-Kaufmann hat als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft der RWTH Aachen gearbeitet. Seit mehr als 15 Jahren ist Steffen in der Finanzbranche aktiv, sein Schwerpunkt liegt in der Unternehmens- und Kapitalmarktanalyse. Der Analyst hat bereits zahlreiche Studien zu deutschen Nebenwerten verfasst und sich als Buchautor betätigt. Der Anlageexperte ist zudem Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 189,4 % verzeichnet hat (Stand 28.02.2021).
Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):
Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessenkonflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):
- Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
- Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: - (keine)
- In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: - (keine)
Weitere Hinweise:
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus. Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenzportfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungsgebühr und der erfolgsabhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).