STS Group: Große operative Fortschritte, aber Markt schwach

Nach Darstellung von SMC-Research hat die STS Group im letzten Jahr Umsatz und EBITDA deutlich gesteigert, erwartet für 2025 in einem schwachen Markt aber nur Resultate auf Vorjahresniveau. SMC-Analyst Holger Steffen rechnet mit einem kräftigen Aufholprozess der Aktie, wenn der Gegenwind am LKW-Markt abnimmt, stuft den Titel aber bis dahin mit „Hold“ ein.

STS habe laut SMC-Research im letzten Jahr mit einer umfangreichen Auslieferung von Kundenwerkzeugen, u.a. für das neue US-Werk, und dem Start der Serienproduktion in den USA große operative Fortschritte erzielt. Diese haben sich in einem Umsatz- und EBITDA-Wachstum um jeweils 12 Prozent auf 311,1 Mio. Euro bzw. 23,0 Mio. Euro niedergeschlagen, womit eine stabile operative Marge von 7,4 Prozent erzielt worden sei. Damit habe das Unternehmen seine Prognosen im Wesentlichen erfüllt, die Ertragsschätzung der Analysten aber etwas verfehlt, was vor allem auf den konjunkturellen Gegenwind zurückzuführen gewesen sei.

Diese Marktschwäche halte im laufenden Jahr in den Kernmärkten bislang an. Das Unternehmen traue sich für 2025 trotzdem einen – bereinigt um erhaltene Fixkostenkompensationszahlungen von 9,7 Mio. Euro – in etwa konstanten Umsatz von 300 Mio. Euro zu, und das, obwohl Erlöse für Kundenwerkzeuge [...]

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