Steico: Prognose sollte zu schlagen sein

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 109,0 % verzeichnet hat (Stand 31.01.2020).

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Mit einem Umsatzwachstum von 2,2 % im Schlussquartal und einer Steigerung des Vorsteuergewinns um 20 % auf 5,4 Mio. Euro hat Steico im Schlussquartal ordentlich abgeschnitten. Und das Management bleibt für die weitere Entwicklung sehr optimistisch.

Umsatz soll 10 % zulegen, EBIT-Marge 10 %

Mit einer Steigerung des Umsatzes um 11,5 % auf 281 Mio. Euro und des Vorsteuergewinns um 34,7 % auf 31,4 Mio. Euro war 2019 für Steico ein Rekordjahr. Und trotz der Konjunktureintrübung rechnet der Vorstand für die laufende Periode wegen der hohen Dynamik im Holzbausektor mit einem weiteren Wachstum um 10 %. Für die EBIT-Marge wird ebenfalls ein Wert von 10 % in Aussicht gestellt, was zum Vorjahr (11,6 %) einem deutlichen Rückgang entsprechen würde. Wir glauben aber, dass hier mit Puffer geplant wurde und erwarten eine Rendite von mindestens 11 %.

Fazit

Nach der jüngsten Rally hat die Aktie kurzfristig Konsolidierungsbedarf. Im Anschluss sollte sich der positive Trend bei einer Fortsetzung der starken operativen Entwicklung aber wieder durchsetzen, daher erhöhen wir das in der letzten Woche bereits angehobene Kursziel noch einmal auf 40 Euro.

Die Aktie von Steico ist seit April 2016 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index und hat seitdem ohne Berücksichtigung von Dividenden um 257,8 % zugelegt (Stand 10.02., 12:21 Uhr). Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: Steico
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: Steico

Weitere Hinweise:

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regress­ansprüche aus.
Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenz­portfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungs­gebühr und der erfolgs­abhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).