Solaraktien sacken ab - Spekulation um Subventionskürzungen

Gegen 11.25 Uhr brachen die Papiere von SMA Solar (SMA Solar Technology) am Indexende um 7,57 Prozent auf 95,85 Euro ein und die Titel von Q-Cells fielen um 5,74 Prozent auf 11,66 Euro. Solarworld-Aktien (SolarWorld) sanken um 5,07 Prozent auf 14,88 Euro. Titel von Phoenix Solar verbilligten sich um 4,22 Prozent auf 38,455 Euro. Der TecDax (TecDAX) hingegen gab nur um 1,29 Prozent auf 851,74 Punkte nach.

    Ein Händler verwies als Belastung auf Berichte, wonach die Förderung des Solarstroms bereits im April gekürzt werden soll. Für Dach- und Freiflächenanlagen sei an eine einmalige Verringerung um 16 bis 17 Prozentpunkte geplant. Das Bundeskabinett soll im Februar über eine Vorlage von Umweltminister Norbert Röttgen (CDU) entscheiden, hieß es. Der Börsianer hob hervor, dass der Sektor bislang stark subventioniert worden sei. Eine Kürzung der Zuwendungen sei insofern normal für eine Branche, die bislang mit hohen Wachstumsraten gesegnet worden sei.

    Je nach Marktlage sollen zudem den Berichten zufolge von 2011 an weitere jährliche Kürzungen hinzukommen. Eine Sprecherin des Umweltministeriums wollte das Vorhaben indes nicht bestätigen.

    Bei vielen Analysten aber überwog schon jetzt die Skepsis. "Die Nachricht ist für den gesamten Solarsektor negativ zu bewerten", schrieb Analyst Michael Tappeiner von der Unicredit in einem Kommentar. Dies gelte besonders deshalb, weil die Kürzung der Subventionen um ein Quartal vorgezogen werde. Hinzu komme, dass die nun diskutierte Kürzung um sechs bis sieben Prozentpunkte über der zuvor erwarteten Kappung von lediglich 10 Prozent liege. Da Deutschland einen Anteil von 50 Prozent am Weltmarkt besitze und die Solarunternehmen im Zuge der Rally im vierten Quartal 2009 ihre Kapazitäten weltweit voll aufgestockt hätten, würde eine Normalisierung der deutschen Nachfrage im ersten Halbjahr 2010 wieder mit globalen Überkapazitäten einhergehen.

    Laut den Experten der Citigroup dürfte eine frühere Kürzung der Subventionen zwar auch mit einem unerwartet frühen Rückgang der Nachfrage einhergehen. Im ersten Quartal dieses Jahres jedoch könnte es noch zu einem Ansturm auf Solaranlagen kommen, um sich noch die Zuwendungen zu sichern.

    Skeptisch wiederum äußerten sich auch die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Sie sprachen von einer "verheerenden Nachricht". In dasselbe Horn stieß Analyst Sven Kürten von der DZ Bank: Bisher sei zwar noch keine offizielle Entscheidung gefallen, aber wenn die Medienberichte stimmten, wäre der Einfluss auf die Solarbranche 2010 sehr negativ. In seinem Universum würden Q-Cells, Solon, Solarworld und SMA Solar besonders leiden. Kurz nachdem die Nachricht auf dem Markt gewesen sei, seien amerikanische und chinesische Solarwerte stark unter Druck geraten.

    Demgegenüber vertrat Analyst Theo Kitz von der Privatbank Merck Finck die Auffassung, dass Solarworld in Zukunft der größte Gewinner auf dem deutschen Markt sein dürfte. Das Unternehmen besitze die notwendigen Größenvorteile, hieß es.

    Zwei Solarwerte litten zudem unter negativen Analystenkommentaren im Anschluss an die Nachricht zu den unerwartet frühen Subventionskürzungen. So stuften die Analysten der WestLB die Aktien von SMA Solar von "Neutral" auf "Reduce" ab und die Experten von Cheuvreux reduzierten ihr Votum für Phoenix Solar auf "Underperform" von zuvor "Outperform". (dpa-AFX)