Frankfurt intern: Neuer Besen bei Balda

von Lars Winter, Euro am Sonntag

Aus der seit Wochen tobenden und auch öffentlich ausgetragenen Schlammschlacht zwischen dem bisherigen Chef­aufseher Michael Naschke und dem He­rausforderer Thomas van Aubel geht Letzterer als Sieger hervor. Naschke trat jüngst auf der Hauptversammlung zurück, van Aubel wurde zum neuen Aufsichtsratschef berufen. Die von ihm kontrollierte Gesellschaft Elector, die sich zu Jahresanfang mit rund 30 Prozent an Balda beteiligte, besetzt mit van Aubel selbst und der Rechtsanwältin Frauke Vogler zwei der drei Aufsichtsratsmandate. Den dritten Sitz im Kontrollgremium hat künftig der ehemalige Merck-Manager Klaus Rueth inne, der die Interessen der Hedgefonds Octavian und Indaba Capital vertritt, die zusammen über 13 Prozent der Balda-­Anteile kontrollieren.

Für die weitere Entwicklung der Aktie kann die Entscheidung an der Unternehmensspitze eigentlich nur gut sein, denn die andauernden Personalquerelen verunsicherten Anleger und ­belasteten dadurch den Kurs. Der Titel hinkte in den vergangenen Monaten dem Gesamtmarkt deutlich hinterher. Mit Blick auf die künftige strategische Ausrichtung gibt es freilich auch jetzt noch viele Fragezeichen. Unklar ist etwa eine mögliche Veränderung des Geschäftsmodells. Nach dem Ausstieg beim asiatischen Touchscreen-Hersteller TPK steht Balda allerdings sowohl bilanziell als auch finanziell auf einem äußerst stabilen Fundament. Trotz einer längst bezahlten Sonderdividende in dreistelliger Millionenhöhe übertrifft das Eigenkapital den aktuellen Marktwert von rund 250 Millionen Euro noch immer um fast 50 Prozent, die Eigenkapitalquote ist mit 90 Prozent mehr als solide. Sollte van Aubel, der nur einen Tag nach seiner Wahl zum Aufsichtsratschef sogleich den Vorstand bei Balda um den erfahrenen Manager Dieter Brenken erweiterte, ebenso zügig neue Geschäftsideen anstoßen, dürfte Balda auch an der Börse neuen Schwung bekommen.

Kurzfristig Aufwind könnte dagegen die Aktie von Cytotools erhalten. Der indische Partner Centaur will die detaillierten Ergebnisse der finalen Studie von Dermapro, einem Medikament zur Behandlung des diabetischen Fußes, an diesem Wochenende auf einer Konferenz in Jaipur vorstellen.