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Banking Pulse von A&M / Nordamerikanische Banken liegen weit vor
europäischen Finanzinstituten: 120 BPS-Ertragsvorsprung 150 BPS
geringere Eigenkapitalquote
London/München (ots) -
- Die Analyse von Alvarez & Marsal untersucht transatlantische Unterschiede in
der Performance von führenden Banken bedingt durch Marktmachtstellung,
Skaleneffekte und Regulierung.
Der neue Banking Pulse von Alvarez & Marsal, (A&M)
(https://www.alvarezandmarsal.com/) einem international führenden
Beratungsunternehmen, zeigt, dass nordamerikanische Banken ihre europäischen
Mitbewerber bei der Ertragsgenerierung, mit Netto-Zinsmarge (NIM) von 1,8 % im
Vergleich zu nur 1,2 % bei europäischen Finanzinstituten überholen. Auch die
Nettoeinnahmen aus Gebühren und Provisionen liegen in Nordamerika um 60
Basispunkte höher. Dadurch erzielen nordamerikanische Banken 50 % mehr Einkünfte
aus Bankendienstleistungen als ihre europäischen Pendants.
Der Bericht zeigt, dass nordamerikanische Banken die europäischen Institute in
Bezug auf Umsatz und Geschäftseffizienz deutlich übertreffen, während
europäische Banken durch strengere Kostensenkungsmaßnahmen nach der Finanzkrise
in der Kosten-Ertrags-Effizienz führend sind. Sie weisen eine durchschnittliche
Kosten-Ertrags-Quote von 55 % auf und übertreffen damit die 62 % der US-Banken.
Die Gesamtrentabilität ist vergleichbar: Nordamerikanische Banken erzielen eine
durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 11,9 % im Vergleich zu 11,3 % bei
europäischen Banken. Dennoch bleibt die Bewertungslücke groß: Nordamerikanische
Banken werden mit dem 1,4-fachen des Buchwerts gehandelt, während europäische
Finanzinstitute mit dem niedrigeren Faktor von 0,9 hinterherhinken. Dies liegt
an einem höheren Vertrauen der Investoren in die Nachhaltigkeit der Erträge
nordamerikanischer Banken sowie an den regulatorischen und wirtschaftlichen
Herausforderungen in Europa.
Der aktuelle Banking Pulse stellt außerdem fest, dass europäische Banken über
eine stärkere Kapitalbasis verfügen, mit einer durchschnittlichen CET1-Quote von
14,5 % im Vergleich zu 13 % in Nordamerika. Dies ist bedingt durch strengere
regulatorische Anforderungen und eine geringere Ausschüttungsfähigkeit der
Erträge bei europäischen Banken. Die MREL-Quoten nordamerikanischer Banken
liegen mit 30 % um 6 % unter denen europäischer Banken.
Die Ergebnisse unterstreichen grundlegende Unterschiede in Struktur und
Prioritäten der Banken auf beiden Seiten des Atlantiks:
- Regulatorisches Umfeld: Nordamerikanische Banken arbeiten mit kapitalärmeren
Modellen und größerer Flexibilität bei der Renditegenerierung, während
europäische Banken strengeren Kapitalanforderungen und regulatorischen Kosten
ausgesetzt sind.
- Marktstruktur: Breitere Kreditspannen und höhere Gebühren in Nordamerika
tragen zu höheren Einnahmen bei, während europäische Banken mit geringeren
Margen aufgrund niedrigerer Zinssätze und weniger Provisionsspielraum kämpfen.
- Effizienzinitiativen: Europäische Banken haben bedeutende Fortschritte bei der
Straffung ihrer Abläufe gemacht, indem sie digitale Transformation nutzen, um
Altlasten zu kompensieren, und ihre Belegschaft reduzieren.
Niko von Tippelskirch
(https://www.linkedin.com/in/niko-von-tippelskirch-80b192109/), Managing
Director und Leiter Financial Services Deutschland bei Alvarez & Marsal,
kommentiert: "Nordamerikanische Banken machen 64 % der gesamten
Marktkapitalisierung aus, während europäische Banken nur 36 % repräsentieren.
Diese erhebliche Bewertungsdiskrepanz wird durch strukturelle Marktmacht,
Skaleneffekte und regulatorische Unterschiede erklärt. Wir erwarten eine Zunahme
von M&A-Aktivitäten bei großen europäischen Banken, um Skaleneffekte zu
erhöhen."
Der A&M35 Global Banking Pulse
Dieser erste A&M35 Global Banking Pulse bewertet die Leistung von Banken in fünf
Kategorien: Wachstum, Ertrag, Effizienz, Widerstandsfähigkeit und
Marktwertschöpfung. Der Bericht bietet eine vergleichende Analyse der Leistung
der 35 führenden Banken in Nordamerika und Europa, um Trends und Erkenntnisse zu
ermitteln, die die Zukunft des Bankensektors bestimmen.
A&M Global Banking Pulse H1 2024 Executive Summary (https://www.am-globalfsig.co
m/insights/am35-global-banking-pulse-h1-2024https:/www.am-globalfsig.com/insight
s/am35-global-banking-pulse-h1-2024https:/www.am-globalfsig.com/insights/am35-gl
obal-banking-pulse-h1-2024)
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