MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa
Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires
+++++ TAGESTHEMA +++++
SAP hat sein Cloud-Wachstum im ersten Quartal beibehalten und den operativen Gewinn deutlich gesteigert. Den Ausblick für das laufende Jahr bestätigte der Walldorfer Software-Konzern. Das Umfeld sei von hoher Dynamik und Unsicherheit geprägt und die weitere Entwicklung schwer einzuschätzen. SAP hat sich für dieses Jahr ein währungsbereinigtes Cloud-Wachstum von 26 bis 28 Prozent auf 21,6 bis 21,9 Milliarden Euro vorgenommen. Cloud- und Software zusammengenommen sollen um 11 bis 13 Prozent auf 33,1 bis 33,6 Milliarden Euro zulegen. Das Non-IFRS-Betriebsergebnis wird bei 10,3 bis 10,6 Milliarden Euro gesehen nach 8,15 Milliarden 2024.
Nachfolgend die Erstquartalszahlen und die Konsensschätzungen (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro):
BERICHTET PROG PROG
1. QUARTAL 2025 1Q25 ggVj 1Q25 ggVj 1Q24
Operative Marge 27,2 -- 24,6 -- 19,1
Umsatzerlöse 9.013 +12% 9.104 +13% 8.041
Cloud- und Softwareerlöse 7.938 +14% 7.995 +15% 6.960
Softwarelizenzen 183 -10% 155 -24% 203
Softwaresupport 2.761 -2% 2.772 -2% 2.829
Clouderlöse 4.993 +27% 5.063 +29% 3.928
Operatives Ergebnis 2.455 +60% 2.221 +45% 1.533
Ergebnis nach Steuern 1.681 +78% 1.507 +60% 944
Ergebnis je Aktie 1,44 +78% 1,29 +59% 0,81
Current Cloud Backlog 18.202 +28% 18.336 +29% 14.179
Freier Cashflow 3.583 +36% 2.533 -4% 2.642
+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++
07:00 FR/Essilor-Luxottica SA, Umsatz 1Q
07:20 SE/Volvo AB, Ergebnis 1Q
07:30 FR/Danone SA, Umsatz 1Q
08:00 GB/Reckitt Benckiser Group plc, Trading Update 1Q
09:00 NL/Just Eat Takeaway.com NV, Trading Update 1Q
12:30 US/AT&T Inc, Ergebnis 1Q
12:30 US/GE Vernova Inc, Ergebnis 1Q
13:00 US/Philip Morris International Inc, Ergebnis 1Q
13:30 US/Boeing Co, Ergebnis 1Q
17:45 FR/Kering SA, Ergebnis 1Q
22:00 US/International Business Machines Corp (IBM), Ergebnis 1Q
22:01 US/Texas Instruments Inc, Ergebnis 1Q
Im Tagesverlauf:
- CN/BYD Co Ltd, Ergebnis 1Q
+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++
-FR
09:15 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 47,6
zuvor: 47,9
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe (1. Veröffentlichung)
April
PROGNOSE: 48,1
zuvor: 48,5
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: k.A.
zuvor: 48,0
-DE
09:30 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 50,3
zuvor: 50,9
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: 51,0
zuvor: 51,3
09:30 Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe (1. Veröffentlichung)
April
PROGNOSE: 47,6
zuvor: 48,3
-EU
10:00 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe Eurozone
(1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 50,5
zuvor: 51,0
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe Eurozone
(1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 47,5
zuvor: 48,6
Einkaufsmanagerindex gesamt (1. Veröffentlichung)
PROGNOSE: 50,4
zuvor: 50,9
-GB
10:30 Einkaufsmanagerindex/PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
(1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 51,6
zuvor: 52,5
Einkaufsmanagerindex(PMI) verarbeitendes Gewerbe (1. Veröffentlichung)
April
PROGNOSE: 44,2
zuvor: 44,9
-US
15:45 Einkaufsmanagerindex/PMI Service (1. Veröffentlichung) April
PROGNOSE: 52,8
zuvor: 54,4
Einkaufsmanagerindex/PMI verarbeitendes Gewerbe (1. Veröffentlichung)
April
PROGNOSE: 49,5
zuvor: 50,2
16:00 Neubauverkäufe März
PROGNOSE: +1,3% gg Vm
zuvor: +1,8% gg Vm
+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++
Aktuell:
Index zuletzt +/- %
DAX Futures 21.929,00 +2,3%
Nikkei-225 (Tokio) 34.807,24 +1,7%
Hang-Seng (Hongk.) 22.126,90 +2,6%
Schanghai-Comp. 3.302,06 +0,1%
Dienstag:
DAX 21.293,53 +0,4%
DAX-Future 21.603,00 +1,1%
XDAX 21.439,37 +0,7%
MDAX 27.278,11 +0,5%
TecDAX 3.423,66 +0,3%
SDAX 15.104,28 -0,0%
Euro-Stoxx-50 4.961,45 +0,5%
Stoxx-50 4.234,44 +0,0%
Dow-Jones 39.186,98 +2,7%
S&P-500 5.287,76 +2,5%
Nasdaq Composite 16.300,42 +2,7%
+++++ FINANZMÄRKTE +++++
EUROPA
Ausblick: "Trump hat die Märkte weiter fest im Griff", so ein Marktteilnehmer. Die Achterbahnfahrt wird sich am Mittwoch voraussichtlich fortsetzen, wobei nun wieder steigende Kurse erwartet werden. Aus dem US-Handelsministerium kamen Aussagen, die US-Regierung setze auf eine Einigung im Handelsstreit mit China. Zudem soll Trump nun doch keine Pläne zum Entlassen von US-Notenbankchef Jerome Powell haben. Daraufhin ging es an der Wall Street am Dienstag im Verlauf steil aufwärts, und die gute Stimmung wird nun über Asien auch nach Europa überschwappen. Der Dollar zieht nun ebenfalls wieder an, der Bund-Future kann seine jüngsten Aufschläge trotzdem nahezu verteidigen. Gestützt wird die Stimmung für den DAX aber auch von starken Quartalszahlen von SAP, der Kurs des Index-Schwergewichts steht am Mittwoch voraussichtlich vor einem besonders kräftigen Erholungsschub.
Rückblick: Freundlich - Europas Börsen haben sich den Turbulenzen der US-Märkte am Dienstag entziehen können. Stärkere Abschläge zur Eröffnung wurden schnell zum Kauf genutzt. "Das Kapital fließt nach Europa", sagte ein Marktteilnehmer. Auch wenn es am Dienstagnachmittag eine Gegenbewegung an den US-Börsen und beim Dollar nach den starken Verlusten am Vortag gab, wurden die andauernden Attacken von US-Präsident Donald Trump gegen den Präsidenten der US-Notenbank, Jerome Powell, als besonders negativ für die US-Börsen bezeichnet. Die unabhängige US-Notenbank gilt an den Börsen als einer der wichtigsten Stabilitätsanker. Novo Nordisk (-7,4%) gerieten mit positiven Testergebnissen der Abnehmpille Orforglipron des Wettbewerbers Eli Lilly unter Druck. L'Oreal reagierten mit einem Plus von 6,3 Prozent auf das Zahlenwerk zum ersten Quartal, in dem die Umsatzerwartung übertroffen wurde.
DAX/MDAX/SDAX/TECDAX
Etwas fester - Im DAX wurde ein noch stärkeres Plus von SAP verhindert. Der Kurs des Schwergewichts verlor vor den Quartalszahlen am Abend nach US-Börsenschluss 3,3 Prozent. Autoaktien waren gesucht. VW gewannen 3,2, Mercedes-Benz 2,4 und BMW 2,2 Prozent. "Der Markt setzt darauf, dass es während der 90-tägigen Pause bei den reziproken Zöllen Verhandlungsergebnisse gibt", sagte ein Marktteilnehmer. Bayer zogen um 2,2 Prozent an. Bayer-Chef Bill Anderson schließt in der vorab veröffentlichten Rede für die Hauptversammlung des Konzerns einen Ausstieg aus dem Glyphosat-Geschäft in den USA nicht aus. Im Handel sorgte das für Spekulationen über einen Verkauf der Tochter Monsanto.
XETRA-NACHBÖRSE
SAP wurden beim Broker Lang & Schwarz nach Vorlage von Erstquartalszahlen und nach Bestätigung des Ausblicks rund 5 Prozent höher gestellt auf rund 230 Euro.
USA - AKTIEN
Sehr fest - Die kräftigen Verluste vom Ostermontag wurden komplett wieder wettgemacht. Da hatten Berichte für Verkäufe gesorgt, wonach US-Präsident Donald Trump US-Notenbankchef Jerome Powell im Visier haben und damit an der Unabhängigkeit der Notenbank sägen soll, weil er diesen für zu zögerlich im Hinblick auf Zinssenkungen hält. Einen Tag später befeuerten Hoffnungen auf günstige US-Zollabschlüsse die Kauflaune. US-Finanzminister Bessent hatte im Konflikt mit China eine kurzfristige Deeskalation in Aussicht gestellt. China warnte derweil Länder, sich mit den USA auf Handelsabkommen einzulassen, die Chinas Interessen schaden könnten. Und die USA verhängten hohe Zölle auf Solarenergieprodukte aus vier südostasiatischen Ländern. Die Aktie des US-Solarherstellers First Solar profitierte davon mit einem Plus von 11,5 Prozent. Verizon übertraf mit den Geschäftszahlen für das erste Quartal die Erwartungen, teilte aber auch mit, dass mehr Kunden als erwartet ihre Telefonverträge gekündigt hätten. Die Aktie hinkte mit einem Plus von 0,6 Prozent dem breiten Markt hinterher. Für 3M ging es um 8,1 Prozent nach oben nach einem bestätigten Ausblick für 2025. Für das erste Quartal meldete der Mischkonzern einen bereinigten Gewinn und einen Umsatz über den Erwartungen. Der Luftfahrtechnik- und Verteidigungskonzern RTX übertraf bei bereinigtem Gewinn und Umsatz zwar die Erwartungen, enttäuschte aber mit dem Ausblick. Der Kurs sackte um 9,8 Prozent ab. In der gleichen Branche stürzten Northrop Grumman um rund 13 Prozent ab, nachdem das Unternehmen die Erwartungen der Analysten verfehlt und zudem die Prognose für den Gewinn gesenkt hatte.
USA - ANLEIHEN
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
April 23, 2025 01:30 ET (05:30 GMT)