Einige Zalando-Großaktionäre verkaufen Teile ihrer Aktien

Insgesamt seien rund 18 Millionen Papiere oder 7,3 Prozent des Grundkapitals bei institutionellen Investoren platziert worden, teilte Zalando am Mittwoch in Berlin mit. Zu den Verkäufern gehörten unter anderem der von den Samwer-Brüdern kontrollierte Fonds Global Founders Capital, die Startup-Schmiede Rocket Internet und eine zur Verlagsgruppe Holtzbrinck zählende Beteiligungsgesellschaft. Der größte Anteilseigner, der schwedische Fonds Kinnevik, behielt dagegen alle Aktien. Unter dem Dach der Samwer-Brüder ("Rocket Internet") war Zalando groß geworden.

Der Platzierungspreis lag mit 23,75 Euro rund zehn Prozent über dem beim Börsengang im Oktober festgelegten Emissionskurs von 21,50 Euro. Die inzwischen im SDAX notierte Aktie hatte nach dem Börsengang eine Berg- und Talfahrt hingelegt. Sie schwankte dabei zwischen 17 und 27 Euro. In den vergangenen Monaten hatte sich das Papier deutlich oberhalb des Emissionspreise etabliert. Wegen der Platzierung fiel die Aktie am Dienstag um 6,68 Prozent auf 24,25 Euro. Am Mittwoch gab die Aktie zeitweise um gut 4 Prozent nach.

Die Verkäufer hatten angesichts der jüngsten Kursentwicklung einen hohen Anreiz, sich von ihren Anteilen zu trennen: Die Aktien haben zwar seit dem Börsengang Anfang Oktober eine Berg- und Talfahrt hingelegt und zwischen 17 und 27 Euro geschwankt. In den vergangenen Monaten aber haben sich die Papiere deutlich oberhalb des Emissionspreises von 21,50 Euro etabliert.

Der Verkauf von Aktien des Online-Modehändlers durch einige Großaktionäre sei jedoch kein ideales Signal, schrieb Analyst Jürgen Kolb von Kepler Cheuvreux. Wenigstens seien die Papiere mit einem klaren Abschlag abgegeben worden. Die Verkürzung der Halteperiode - des so genannten "Lock Up" - sei nach einer ähnlichen Aktion von Hugo Boss nun offenbar eine "neue Normalität". Ein solches Vorgehen aber könne vor allem bei Börsenneulingen das Vertrauen in das Management schädigen.

Davon abgesehen jedoch entwickele sich das operative Geschäft weiter gut, meinte Kolb. Zalando hatte zuletzt mit erfreulichen Zahlen überzeugt. 2014 erzielte das Unternehmen erstmals einen Gewinn und konnte den Umsatz deutlich steigern. Im laufenden Jahr sollen der Erlös und das operative Ergebnis weiter kräftig zulegen.

Einige Händler gehen vor diesem Hintergrund davon aus, dass sich der Kurs schnell wieder erholt. Denn es lockt auch die Aufnahme der Papiere in den Index der mittelgroßen Aktienwerte: "Die Chancen für einen Aufstieg von Zalando in den MDAX sind deutlich gestiegen", sagte Commerzbank-Analystin Petra von Kerssenbrock. So dürfte die Marktkapitalisierung auf Basis der Aktien, die dem Börsenhandel zur Verfügung stehen (Streubesitz), nach der Aktienplatzierung bei gut einer Milliarde Euro liegen. Dieser Wert liege etwas unter dem des weiteren Aufstiegskandidaten, des Kartenhändlers und Eventveranstalters CTS EVENTIM.

Durch die Fusion des Touristikkonzerns TUI mit seiner britischen Reisetochter Tui Travel wird wohl bald ein Platz im MDAX frei. Neben Zalando und CTS Eventim werden auch dem Autozulieferer Hella Chancen auf einen Aufstieg in den Index der mittelgroßen Werte eingeräumt. Dort sind Aktien enthalten, die dem großen Bruder DAX mit Blick auf die Marktkapitalisierung nach Streubesitz und den Börsenumsatz nachfolgen.

Zalando hatte zuletzt mit guten Zahlen überzeugt. 2014 erzielte das Unternehmen erstmals einen Gewinn und konnte den Umsatz deutlich steigern. Im laufenden Jahr sollen der Erlös und das operative Ergebnis weiter kräftig zulegen. Das Berliner Unternehmen hat zudem angekündigt, 2000 neue Beschäftigte einzustellen - zuletzt hatte Zalando rund 7600 Mitarbeiter.

BERLIN (dpa-AFX)