Publity: Die Story kommt ins Laufen

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Panik und Gier, darauf folgend Baisse oder Hausse, dann Glaube respektive Unglaube mit steigenden oder fallenden Kursen - das sind die wichtigen Triebfedern an der Börse. Bei der Publity AG herrschte bis vor Kurzem Unglaube. Trotz einer vielversprechenden Story kam die Aktie des Immobiliendienstleisters monatelang nicht vom Fleck und war bezogen auf die Prognosen von Firmenchef Thomas Olek fast unterirdisch tief bewertet.

Nun allerdings hat sich das Bild gedreht. Die Publity-Aktie steigt und steigt. Seit der Besprechung an dieser Stelle vor vier Monaten brachte sie ein Plus von rund 20 Prozent. Offensichtlich wächst jetzt langsam, aber sicher der Glaube bei den Anlegern. Denn Manager Olek liefert. Ende September kam eine Meldung über einen weiteren Auftrag für Assetmanagement im Volumen von 350 Millionen Euro.

Insgesamt betreut Publity nun ein Immobilienportfolio von 2,5 Milliarden Euro. Dann gab es vor vier Wochen einen Dienstleistungsauftrag für ein Portfolio an Non-Performing-­Loans (NPLs) im Volumen von 700 Millionen Euro. Publity ist nun mit einem NPL-Gesamtvolumen von 2,4 Milliarden Euro zur Verwertung beauftragt. Zudem kaufte das Unternehmen zuletzt Büro- und Gewerbeimmobilien mit einer Fläche von insgesamt rund 90.000 Quadrat­metern zusammen.

Die Anfang 2016 kommunizierten Ziele von Firmenchef Olek scheinen zunehmend erreichbar. Der Gewinn soll sich 2016 auf 25 Millionen Euro verdoppeln - geschätzt vier Euro je Aktie -, und die Dividende soll von zwei Euro auf 2,80 Euro steigen. Eine Rendite von 7,7 Prozent ist top. Die Ziele für 2017 aber auch. Olek will das betreute Asset-Volumen in diesem Jahr auf fünf Milliarden Euro ausbauen. Die Dividende dürfte nochmals steigen und Publity zum Überflieger machen.

Starkes Wachstum, nachhaltig hohe Dividenden von über sieben Prozent - die Aktie hat noch deutliches Potenzial.

ISIN: DE 000 697 250 8
Gew./Aktie 2017e: 5,00 €
KGV 2017/Dividende: 7,8/7,8 %
EK* je Aktie/KBV: 7,60 €/4,8
EK*-Quote: 59,0 %
Kurs/Ziel/Stopp: 36,40/49,50/25,20 €

*Eigenkapital, eigene Schätzungen.