Frankfurt intern: MBB-Aktie leidet unter Sippenhaft

von Peer Leugermann, Euro am Sonntag

Wegen der Branchenkrise mussten die Autozulieferer ihre Prognosen streichen. Besonders der Kursverlust bei Aumann belastete die Berliner Firmenkäufer. Von einst über einer Milliarde Euro hat sich der Börsenwert des Maschinenbauers auf etwa ein Fünftel reduziert. Aufträge für Verbrennungsmotoren bleiben aus, nur bei Fertigungsanlagen für Elektromotoren nimmt die Nachfrage tendenziell leicht zu.

Trotz sinkender Margen hält MBB-Chef Christoph Nesemeier den ­Aumann-Kurs auf dem aktuellen ­Niveau für gut abgesichert. Statt abzubauen will er die Position lieber ausbauen, bis zu acht Prozent wären ihm zuzutrauen. Trotz reizvollem Kurs­niveau erscheint dem Firmenchef aktuell die politische Lage rund um die E-Mobilität aber noch zu unsicher. Die jüngsten Zukäufe haben indessen nichts mit zyklischen Branchen wie der Autoindustrie zu tun.

Friedrich Vorwerk und Bohlen & Doyen verlegen Pipelines und Stromtrassen. Zusammen sind die Firmen Marktführer in Deutschland. Für die Energiewende müssen laut Bund 75 Milliarden Euro in die Netzinfrastruktur fließen. Bereits ohne die staatliche Nachfrage sind die Firmen für 2020 komplett ausgelastet. Mit einem gemeinsamen Umsatz von über 200 Millionen Euro wäre der neue Firmenverbund zudem groß genug für die Börse. Nesemeier hält es für denkbar, dass der Tiefbauer noch vor dem bisherigen Börsen­aspiranten, der IT-Firma DTS, das ­Handelsparkett betritt. Die Aktie dürfte ihren mit den Zukäufen begonnenen Ausbruch aus der Sippenhaft fortsetzen.