Frankfurt intern: Aroundtown Property - Immo-Aktie mit Discount

von Peer Leugermann, Euro am Sonntag

Doch höhere Zinsen machen Immobilienkredite teurer. Nach der Wahl erlitten Immobilienwerte daher Kursverluste, auch Aroundtown Property. Das Unternehmen besitzt Immobilien mit einem Nettoinventarwert (NAV) von 3,9 Milliarden Euro. Hinter Aroundtown steht Investmentbanker und Mehrheitsaktionär Yakir Gabay, der bereits Grand City Properties (GCP) an die Börse brachte. An GCP hält die Firma 33 Prozent. Grob vereinfacht macht Aroundtown bei Gewerbe­immobilien das, was GCP bei Wohngebäuden tut. Es werden Immobilien gekauft, bei denen sich die Mieten erhöhen, die Mietlaufzeit verlängern und die Kosten senken lassen. Das soll die Miet­rendite im Schnitt auf acht bis zehn Prozent steigern.

Laut eigenen Angaben soll die höhere Profitabilität den NAV ­jeder Immobilie verdoppeln können. Anschließend soll die Wertsteigerung natürlich durch das Hochschreiben der Immobilien in der Bilanz erfolgen. Noch muss Aroundtown in die meisten seiner Gebäude Arbeit stecken, doch die Strategie ging bereits bei GCP auf. Schon vor dem Trump-Schock notierte Aroundtown unter dem NAV, mit einem Börsenwert von jetzt 2,7 Milliarden Euro wuchs der Abschlag weiter. Spekulative Anleger setzen bei der Aktie daher auf eine Gegenbewegung, vorsichtigere nehmen den Wert auf die Watchlist. Aroundtown ist solide finanziert, will sein bereits gutes Kreditrating weiter verbessern und hat nach eigenen Angaben Käufe mit einem Volumen von einer Milliarde Euro in der Pipeline.