STO Vz-Aktie: Günstiges Klima für Rekordkurse

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Sto ist hochgeschossen. Seit der Besprechung vor zwei Jahren bringt die Aktie des Zulieferers der Bauindustrie ein Plus von 60 Prozent, seit dem Corona-Tief im vergangenen März hat sich die Notierung verdoppelt. Die Pessimisten haben also nicht recht behalten. Anders, als vor einem Jahr von Anlegern erwartet, rutschte STO nicht in die Krise. Im Gegenteil. Gutes Wetter und weniger gewichtige Corona-Folgen bescherten dem Hersteller von Farben und Dämmsystemen für Hausfassaden ein starkes Geschäftsjahr. Der Umsatz kletterte zwar lediglich um 2,5 Prozent auf 1,4 Milliarden und blieb damit hinter den Prognosen zurück.

Das Ergebnis ging dennoch durch die Decke. Lag die Prognose beim Gewinn vor Steuern vor einem Jahr bei 90 bis 100 Millionen, so waren es nun nach vorläufigen Zahlen 117 bis 121 Millionen Euro. Für Anleger interessant: Trotz des starken Kursanstiegs ist STO immer noch relativ günstig. Bei einem Gewinnanstieg im vergangenen Jahr von 9,09 auf geschätzt etwa 13,00 Euro je Aktie kommt der Bauspezialwert auf Basis von 2020 nur auf ein Zwölfer-KGV. In diesem und im nächsten Jahr sind sogar noch günstigere Bewertungen zu erwarten. Die Fassadensysteme von STO senken den Energieverbrauch und sind damit ein wichtiger Bestandteil des Klimaschutzes. Nach der Bundestagswahl ist mit einer Regierungsbeteiligung der Grünen zu rechnen. Klimastandards dürften dann weiter verschärft werden, die Nachfrage nach STO-Produkten dürfte hoch bleiben oder steigen. Im nächsten Jahr ist ein Zehner-KGV drin. 2015 notierte die STO-Vorzugsaktie im Allzeithoch bei 162 Euro. Damals lag der Gewinn je Aktie bei 8,77 Euro. Jetzt ist das Ergebnis 50 Prozent höher. Die Aktie hat ähnliches Potenzial. Nach dem Ausblick am 29. April ist ein neues Allzeithoch drin.

2015 im Allzeithoch gab es STO zum 18er-KGV. Heute ist die Aktie mit Zehner-KGV viel günstiger bewertet. Klarer Kauf.

ISIN: DE 000 727 413 6
Gew./Aktie 2022e: 14,50 €
KGV 2022/Dividende: 10,8/3,3 %
EK * je Aktie/KBV: 70,88 €/2,2
EK *-Quote: 54,3 %
Kurs/Ziel/Stopp: 157,2/189,0/103,0 €
* Eigenkapital, eigene Schätzungen.







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