BAUER: Eine Aktie für das schnelle Geld

von Georg Pröbstl, €uro am Sonntag

Anleger mit langem Zeit­horizont hatten mit der Aktie von BAUER bisher wenig Freude. Immerhin war der Kurs des Baumaschinenkonzerns nach dem Börsengang 2006 in nur zwei Jahren vom Platzierungspreis 16,75 auf 70 Euro hochgeschossen. Betrachtet man aber den gesamten Zeitraum seither, ist mit dem Wert nichts verdient. Inklusive Dividende notiert BAUER heute da, von wo aus die Aktie 2006 gestartet war. Trotz des schwachen Performance-Saldos haben viele Börsianer den Wert noch auf ihrer "Kaufliste". Allerdings sind das weniger langfristig orientierte Investoren als vielmehr Trader, die kurzfristig denken.

Bei BAUER konnten sie in der Vergangenheit nämlich schon oft gut verdienen. Denn der Kurs schwankt enorm. Seit dem Börsengang kam es schon etwa 16 Mal zu starken Kurssteigerungen von 20, 50 oder gar 100 Prozent, und das manchmal sogar innerhalb weniger Wochen oder Monate. 2017 kletterte die Aktie um 150 Prozent. 2018 fiel sie wieder auf das Ausgangsniveau zurück. 2019 kam es in sechs Monaten zur nächsten Kursverdoppelung. Von diesem Zwischenhoch aus ist der Kurs nun aber wieder abgeschmiert und notiert da, wo er Ende 2018 war.

Die starken Schwankungen gehen auf das Geschäftsmodell ­zurück. Dieses ist stark zyklisch und von vielen Faktoren beeinflusst. Folge sind Abschreibungen oder starker Margendruck und infolge dessen starke Gewinnschwankungen.

Was aber auffällt: Der Buchwert ist eine wichtige Orientierungsgröße für die Trader. In der Vergangenheit war es immer so, dass die Aktie von Kurslevels mit hohem Discount zum Eigenkapital von 30 oder 40 Prozent früher oder später den Buchwert erreichen oder übersteigen konnte. Jetzt notiert die Aktie 40 Prozent unter Buchwert - eine Chance auf schnelles Geld.

Die Aktie notiert 40 Prozent unter Eigenkapital. Trader setzen jetzt darauf, dass der Buchwert schon bald wieder erreicht ist.

ISIN: DE 000 516 810 8
Gew./Aktie 2021e: 0,80 €
KGV 2021/Dividende: 18,2/0,7 %
EK* je Aktie/KBV: 24,24 €/0,6
EK*-Quote: 24,2 %
Kurs/Ziel/Stopp: 14,64/22,50/9,80 €

*Eigenkapital, eigene Schätzungen.






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