DividendenAdel Awards 2016: Nominierungen 5/20 - SAP

Die Walldorfer sind definitiv nicht der klassische Favorit ausschüttungsorientierter Anleger. Dafür ist die Dividendenrendite traditionell zu gering: Im Durchschnitt der letzten zehn Jahre stehen lediglich 1,4% zu Buche und teilt man die von Analysten auf 1,20 Euro geschätzte Dividendenzahlung 2017 durch den aktuellen Kurs von 78,50 Euro, kommt ebenfalls nicht viel mehr heraus.

Dafür kann die umsatzstärkste außeramerikanische Software-Schmiede in allen anderen Disziplinen des "Magischen Vierecks" punkten, durch das Ausschüttungsqualität sich definiert. Insbesondere die Historie beeindruckt: Als eine von lediglich fünf HDAX-Firmen hat SAP die Dividende in den 25 Jahren kein einziges Mal gekürzt - und während dieses Vierteljahrhunderts gab es für die Aktionäre nur viermal (darunter 2009 und 2010) keine Anhebung zu feiern.

Grandios ist auch die Dividenden-Dynamik, die über 25 Jahre bei knapp 20% p.a. liegt. Darin steckt natürlich ein gewisser Basiseffekt, doch auch das für die Nominierung relevante Zehn-Jahres-Wachstum verdient Respekt: Für ein inzwischen fast 100 Mrd. Euro schweres Unternehmen, das zudem in einem sehr wettbewerbs- und innovationsintensiven Umfeld agiert, sind zweistellige Zuwächse (12,2% p.a.) keine Selbstverständlichkeit.

Gleichwohl dürfte der positive Dividenden-Trend sich fortsetzen. Nicht nur, weil SAP nach einigen Anlaufschwierigkeiten nun auch bei Lösungen für das Boom-Segment Cloud Computing zu den Top-Playern gehört - sondern auch wegen der Ausschüttungsquote: Die 1972 von fünf ehemaligen IBM-Mitarbeitern gegründete Firma verteilt nur rund zwei Fünftel des Gewinns. SAP verfügt damit über ein üppiges Polster, um auch in schwierigen Phasen das Geschäft ausbauen und gleichzeitig die Anteilseigner bei Laune halten zu können.

Morgen geht’s dann weiter mit einer Aktie, bei der die Dividende lange Zeit das einzige Kauf-Argument war - nämlich mit der Deutschen Telekom. Wer jetzt schon seine "Dividenden-Aktie des Jahres" kennt, kann natürlich gleich abstimmen: www.dividendenadel.de/awards

Christian W. Röhl ist Investor, Unternehmer und Gründer von DividendenAdel – der unabhängigen Plattform für systematisches Vermögensmanagement mit dividendenstarken Aktien (www.dividendenadel.de).

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