Dividende des Tages: Reynolds American

Das ist ungewöhnlich, denn zumeist stückeln US-Unternehmen ihre Ausschüttung in vier identische Tranchen. Doch das Geschäft mit dem blauen Dunst läuft allen Anti-Tabak-Kampagnen zum Trotz so gut, dass Reynolds den Aktionären nun einen Nachschlag gewähren kann, ohne die Ausschüttungsquote zu strapazieren: Mit 68,5% liegt der Payout 2016 sogar noch unter dem Drei-Jahres-Durchschnitt von gut 81,3%.

Allerdings sind die letzten Bilanzen des Unternehmens stark von Sondereffekten im Zusammenhang mit der Übernahme des Wettbewerbers Lorillard geprägt. Rechnet man diese Einflüsse heraus, wird aktuell fast der komplette reguläre Gewinn ausgeschüttet. Durchaus ein Warnsignal, denn auch das Glimmstengel-Geschäft braucht Investitionen - insbesondere im Wachstumssegment E-Zigaretten. Hier gehört Reynolds ebenfalls zu den Top-Playern, wenngleich diese Sparte bislang gerade einmal 10% zum Umsatz beisteuert.

Ertragsbringer sind und bleiben die bekannten Marken wie Newport, Camel und Pall Mall, mit denen Reynolds American in den USA auf einen Marktanteil von gut einem Drittel kommt - was indes nur für Platz 2 reicht, denn fast die Hälfte des Marktes gehört Altria. In puncto Dividenden-Kontinuität ist Reynolds dem Marlboro-Hersteller hingegen deutlich voraus: Während der Branchenprimus die Ausschüttung zwischen 2006 und 2009 halbieren musste und das vorherige Niveau noch immer nicht erreicht hat, kommt Reynolds seit 18 Jahren ohne Dividendenkürzung aus.

Sämtliche Inhalte nach bestem Wissen und Gewissen, aber ohne Gewähr für Aktualität, Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit. Die Kolumne dient nur der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Wertpapiere dar. Der Autor haftet nicht für materielle und/oder immaterielle Schäden, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der Inhalte oder durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Inhalte verursacht wurden.

Offenlegung von Interessenskonflikten: Der Autor hält weder direkt noch mittelbar Positionen in den beschriebenen Wertpapieren noch beabsichtigt er, innerhalb von 36 Stunden nach Veröffentlichung der Kolumne direkt oder mittelbar Transaktionen in den beschriebenen Wertpapieren zu tätigen.

Christian W. Röhl ist Investor, Unternehmer und Gründer von DividendenAdel - der unabhängigen Plattform für systematisches Vermögensmanagement mit dividendenstarken Aktien (www.dividendenadel.de).

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.