Gold: Die FED lenkt den Kurs
Der Goldpreis pendelt aktuell seitwärts, die Anleger warten auf das weitere Vorgehen der amerikanischen Notenbank.
Eine Kolumne von Holger Steffen, Head of Research von Der Anlegerbrief.
Tut sie es oder tut sie es nicht? Ob und wann die amerikanische Notenbank zum zweiten Mal im Zyklus den Leitzins erhöht, beschäftigt seit dem ersten Schritt im letzten Dezember permanent Analysten und Anleger. Eigentlich sind weitere Anhebungen überfällig, doch der fragile Aufschwung bereitet der FED Sorgen. Zuletzt waren die Daten mal wieder enttäuschend, wovon der Goldpreis profitiert hat.
FED im Datendilemma
Der Konjunkturaufschwung läuft nun schon seit sieben Jahren und trotzdem hat sich die FED nur zu einer Mini-Leitzinsanhebung um 25 Basispunkte im letzten Dezember durchringen können. Das ist historisch einmalig und zeigt, wie tief die Zäsur für die US-Wirtschaft mit der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/09 ausgefallen ist. Seitdem hat es große Fortschritte gegeben, die Arbeitslosenquote wurde auf 4,9 % mehr als halbiert. Allerdings sind viele Jobs im Niedriglohnsektor entstanden - und nicht nur das macht der Notenbank Sorgen. Auch die Dynamik der Wirtschaft hat im laufenden Jahr spürbar nachgelassen. Die Angst geht um, dass die Konjunktur den Zenit schon wieder überschritten hat, zumal auch im Ausland - insbesondere in Europa, Japan und China - der Trend eher nach unten zeigt.
Gold als Alternative zu Papiergeld
Obwohl die letzten Statements der Offiziellen eher auf eine Zinsanhebung in der Sitzung am 21. September hindeuteten, könnte die FED nach einem enttäuschenden Arbeitsmarktbericht und einem kräftigen Rückgang bei den Einkaufsmanagerindizes mal wieder davor zurückschrecken und die Geldschleusen weit geöffnet lassen. Als ein Hauptprofiteur einer Fortsetzung der lockeren Geldpolitik gilt Gold. Einerseits sorgt das Niedrigzinsniveau dafür, dass die Opportunitätskosten für das zinslose Edelmetall niedrig sind. Andererseits untergräbt die Liquiditätsflut rund um den Globus das Vertrauen in Papiergeld-Währungen, Gold scheint da die bewährte Fluchtburg.
Fazit zu Gold
Der Goldmarkt wird durch die September-Sitzung der FED erneut stark bewegt werden. Nach den zuletzt schwachen volkswirtschaftlichen Daten...
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