Prof. Otte-Kolumne: Nervös?
Sehr geehrte Privatanleger, sind Sie in den letzten Wochen und Tagen nervös geworden? Ich kann es Ihnen nicht verdenken. Im Moment spielt die Börse wieder einmal verrückt. Eine Allianz SE (WKN: 840400) zu einem KGV von 6,1 und einer Dividendenrendite von 5,4 Prozent - das wäre nur gerechtfertigt, wenn uns Morgen der Himmel auf den Kopf fallen würde. Nun ist das nicht ganz auszuschließen – die Gallier um Majestix haben eine ziemliche Angst davor – aber doch eher unwahrscheinlich.
United Internet (WKN: 508903) zu einem KGV von knapp 15 und einer Dividendenrendite von 2,3 Prozent - das ist für ein solch wachstumsstarkes Unternehmen geschenkt. Und so könnte ich die Liste weiter fortführen. Die Vorzugsaktie von Fuchs Petrolub (WKN: 579043) war zwischendurch einmal für 39,00 Euro zu haben – heute steht sie schon wieder bei 49,50 Euro, das ist ein Plus von 25 Prozent.
Leider weiß ich nicht, wann die gegenwärtige Schwäche aufhört. Ich weiß nur, dass eine ziemliche Katastrophe passieren müsste, damit solche Kurse überhaupt gerechtfertigt sind. Auch das ist nicht ausgeschlossen – ich beschreibe das Szenario in meinem Buch "Der Crash". Aber derzeit sind wir noch ein gutes Stück davon weg.
In den letzten Tagen wurde ich von einigen wenigen Privatanlegern angerufen, die sehr nervös waren. Es zeigte sich, dass dies immer Anleger waren, die entweder nicht genug gespart hatten oder ihr Geld verleben wollten. Diejenigen, die viel gespart hatten, waren da viel ruhiger, obwohl die absoluten Schwankungen in ihrem Portfolio viel größer sind als bei der ersten Gruppe. Die Börse ist, wie André Kostolany sagte, ein Spiel für die Hargesottenen, die immer auf Kosten der Zittrigen verdienen.
Eine positive Meldung: Der älteste und einer der besten Value-Fonds der Welt von Tweedy Browne in New York (er besteht seit mehr als 70 Jahren), ist wieder für Investoren offen. In Zeiten, in denen die Börse hoch ist, schließt Tweedy Browne den Fonds, weil sich wenige Anlagemöglichkeiten finden. Jetzt sind, nach Einschätzung dieses sehr konservativen Hauses, offensichtlich wieder ausreichend Anlagemöglichkeiten da.
Wir durchleben nicht das Ende der Welt, sondern eine irrationale Börsenphase mit Übertreibungen nach unten. Bleiben Sie hartgesotten!
Auf gute Investments, Ihr Prof. Dr. Max Otte
Prof. Dr. Max Otte ist Herausgeber des PRIVATINVESTOR (www.privatinvestor.de) und Geschäftsführender Gesellschafter der IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH. Ziel des Instituts ist die Aktienanalyse und die Entwicklung von Aktienstrategien für Privatanleger.
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