Die besten Aktien der letzten 5 Jahre!! – Aktien 3-5

Die deutsche Nummer 3, Repower Systems, lebt dagegen eher vom Ruhm der Vergangenheit, um es plastisch zu formulieren.

Die Kursperformance von fast 700 Prozent wurde komplett in den Jahren 2005 bis Anfang 2007 erzielt. Damals boomten Alternative Energy-Aktien aus dem Solar- und Windsektor. Repower gehörte hier neben Nordex zu den besten Performern.

Seither bewegt sich die Aktie allerdings in einer breiten Seitwärtsrange und hat auf Basis des Gewinns je Aktie sogar mit rückläufigen Zahlen zu kämpfen. Enorm hohe Entwicklungskosten sorgen für Kapitalbedarf und daraus folgend für kräftige Kapitalverwässerungen.

Hoffnungsträger ist der Bereich der Offshore-Windanlagen, der in den kommenden Jahren hohe Wachstumsraten ausweisen dürfte. Hier ist Repower gut positioniert. Zuletzt zeigte die Aktie immerhin wieder ein kleines Lebenszeichen und konnte die Marke von 120 Euro zurückerobern. Ein Kauf drängt sich aktuell aber trotzdem nicht auf.

Aktie 4: Aixtron +638%

Den LED-Anlagenbauer habe ich in der Vergangenheit an dieser Stelle bereits des Öfteren besprochen. Die Aktie gehört nicht nur zu den fünf besten der letzten fünf Jahre, sondern auch zu den besten deutschen Aktien des Jahres 2009.

Die Gewinnentwicklung der letzten Jahre zeigt jedoch, dass sich die Aktie in keiner Weise mit konstanten Performern wie SNP oder i:FAO vergleichen lässt.

Seit 2005 mussten Aixtron-Langfrist-Aktionäre eine rasante Berg- und Talfahrt aussitzen. In 2005 schlug unter dem Strich ein Verlust von 53 Millionen Euro zu Buche, 2006 war es dann ein Gewinn von 5,9 Millionen Euro und 2009 meldete man sogar einen Jahresüberschuss von 44,8 Millionen Euro.

Interessant auch der Vorsteuergewinn im ersten Quartal 2010: Dieser versechsfachte sich von 7,6 auf 46,4 Millionen Euro. Netto hat Aixtron damit alleine im ersten Quartal einen Überschuss von 31,8 Millionen Euro eingefahren und damit bereits drei Viertel des Gewinns im gesamten Jahr 2009, das ohnehin bereits ein Rekordjahr war.

Die Krux an der Geschichte: Erste Analysten prognostizieren für 2011 Überkapazitäten im LED-Bereich. Kommt es so, könnte dies zu einem dramatischen Auftragseinbruch bei Aixtron führen. Selbst Stornierungen bereits vorliegender Aufträge sind im Abschwung fast an der Tagesordnung.

Noch gibt es kaum Anzeichen dafür. Im Gegenteil: Mit Samsung hat einer der Großkunden zuletzt seine Umsatz- und Gewinnprognose sogar erhöht.

Trotzdem sollten sich Anleger vergegenwärtigen, dass das momentan prognostizierte 2010er-KGV zum einen auf der Annahme neuer Rekordgewinne basiert und zum Anderen auf der Basis verschiedener Unbekannter errechnet worden ist.

Anleger, die die Aktie jetzt noch kaufen, sollten das Papier daher eher behandeln wie eine heiße Kartoffel und schnell fallen lassen, wenn der Aufwärtstrend bricht. Bedenken Sie: Das 52-Wochen-Tief liegt bei 2,72 Euro, der aktuelle Kurs bei 23,23 Euro.

Aktie 5: Innotec TSS +403%

Mit Innotec TSS schafft es ein absoluter Exot auf dem deutschen Kurszettel auf den 5. Platz. Der Spezialist für Türsysteme sowie für Produkte zur Gestaltung und Sanierung von Beton und zur standfesten Lagerung von Brücken und Hochbauten dürfte nur Nebenwerte-Insidern ein Begriff sein. Auffällig: Innotec ist bereits der dritte Wert im Tableau mit einer Marktkapitalisierung von unter 100 Millionen Euro - und das nachdem die Aktie sich bereits verfünffacht hat. Das zeigt: Die richtig hohen Gewinne machen Sie an der Börse nicht mit Blue Chips wie Daimler und Co., sondern im Nebenwertesektor. Dort wo Analysten oder Fondsmanager erst gar nicht suchen, weil die Aktien nicht groß bzw. liquide genug sind, dort sollte das Betätigungsfeld von uns als Privatanlegern liegen. Dort finden wir zwar viel Schrott aber auch die wahren Perlen am Aktienmarkt.

Innotec vertritt dabei quasi die Gattung der Turnaround-Werte unter den Top-Performern. Ich hatte die Aktie bereits beim letzten Momentum-Run Anfang 2007 in meinem Börsenbrief Trend Trader empfohlen und mich dort intensiv mit dem Geschäftsmodell beschäftigt.

Obwohl im Bereich "Türen" ein enormer Margendruck vorherrscht und die Bauindustrie hierzulande seit Jahren nur geringe oder sogar negative Wachstumsraten aufweist, versteht es Innotec immer wieder, sich mit innovativen Qualitätsprodukten und starker Marktstellung in kleinen Nischen zu behaupten.

Dank striktem Kostenmanagement gelang es dem Management um den Vorstandsvorsitzenden Gerson Link auch diesmal wieder, gestärkt aus der Wirtschaftskrise hervorzugehen.

Übrigens: Genauso wie i:FAO und SNP Schneider ist auch Innotec inhabergeführt. Knapp 25 Prozent der Aktien sind im Besitz von Link.

Das Problem für uns als Anleger: Die Aktie ist sehr markteng, weist hohe Spreads aus und ist damit für kurzfristiges Trading weniger geeignet. Zumindest ist die Aktie schon relativ gut gelaufen, speziell vor dem Hintergrund des eher vorsichtigen Ausblicks, den das Management am 14. Mai gegeben hat. Anleger sollten die Aktie zunächst weiter beobachten.

MEIN FAZIT:

Typische Trademarks von Erfolgsaktien sind:

- Geringe Größe
- Führung des Unternehmens durch Eigentümer
- Skalierbares Geschäftsmodell
- Keine Verwässerung des Kapitals
- Saubere Bilanz
- Branchenwachstum

Mein Favorit unter den alten Top-Performern ist aktuell i:FAO!

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.