Krones, GFT und Nemetschek: Gebrochene Fahnenstangen

Eine Kolumne von Holger Steffen, Head of Research von Der Anlegerbrief.

Krones: Zuverlässigkeit ist wertvoll

In der Wirtschaftskrise 2008/09 musste der Weltmarktführer für Getränkeabfüll- und Verpackungsmaschinen ungewohnte Einbußen hinnehmen, doch danach hat Krones schnell wieder in die Spur gefunden. Zuverlässig wie ein Schweizer Uhrwerk werden Umsatz und Gewinn gesteigert, 2015 sollen die Erlöse um 4 Prozent zulegen und die Vorsteuermarge von 6,5 auf 6,8 Prozent verbessert werden. Die intakten Aussichten wurden vor allem im laufenden Jahr mit einer steilen Rally quittiert, die den Wert auf ein stolzes Konsens-KGV von 20,3 geführt haben. Mit dem jüngsten Stimmungswandel an den Märkten ist bei der Aktie von Krones nun eine Korrektur gestartet.

GFT: Der FinTech-Gewinner

Im Konsolidierungsmodus nach hohen Kurszuwächsen befindet sich nun auch die Aktie von GFT, obwohl die Notwendigkeit aus den Kennzahlen nicht so deutlich abzulesen ist. Denn der auf die Finanzindustrie fokussierte Softwarespezialist profitiert massiv von dem tiefgreifenden technologischen Wandel der Branche (Stichwort FinTech). 2014 hat der Umsatz um 38 Prozent auf 365 Mio. Euro zugelegt, der Vorsteuergewinn expandierte um 54,5 Prozent auf 27,1 Mio. Euro. Für die laufende Periode wurden weitere kräftige Zuwächse prognostiziert (Umsatz +16,3 Prozent, EBT +14,5 Prozent). Hier wirkt das Konsens-KGV von 20 nicht überzogen.

Nemetschek: Der Antreiber

Stolzer ist da schon die Bewertung von Nemetschek, das Gewinnmultiple beträgt für das laufende Jahr gemäß der durchschnittlichen Analystenprognose 27,5 - obwohl in Übereinstimmung mit den Managementzielen ein weiterer deutlicher Umsatz- und Ergebnisanstieg unterstellt wurde. Aber der Softwareanbieter für die Bauindustrie wird mit einem Premium bewertet, da er aus einer starken Marktposition heraus die Konsolidierung der Industrie vorantreibt, im letzten Jahr wurde bspw. der wachstumsstarke US-Konkurrent Bluebeam übernommen.

Fazit zu Krones, GFT und Nemetschek

Allen drei Werten ist gemein, dass sie von der Hausse überproportional profitiert haben und jetzt immer noch Konsolidierungspotenzial aufweisen. Nach dem Bruch der "Fahnenstangen" in den Charts ist das Rückschlagspotenzial nicht leicht zu taxieren. Anleger, die mit einem Einstieg liebäugeln, sollten es mit aggressiven Abgreiflimits probieren.

Weitere spannende Investmentmöglichkeiten finden Sie im Börsenbrief "Der Anlegerbrief". Mit einer Performance von rund 985 % seit 1999 zählt das Musterdepot von "Der Anlegerbrief" zu den erfolgreichsten seiner Art. Fordern Sie sich hier eine kostenfreie Probeausgabe an!

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten bei der obigen Finanzanalyse (§34b WpHG):

- Der Autor oder ein Mitautor hält direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
- Der "Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: - (keine)
- In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9), für den die Anlegerbrief Research GmbH ein entgeltliches Beratungsmandat hat, sind der folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: - (keine)

"Der Anlegerbrief" ist der Börsenbrief für chancen-orientierte Anleger. Seit dem Jahr 1999 erzielen die Analysten des Anlegerbriefs für ihre Leser eine außergewöhnliche Performance. Weitere Infos zum Anlegerbrief ...

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.