Goldcorp: Memory Express hat viel zu bieten

von Jörg Bernhard

Das Unternehmen nahm für seine argentinische Goldmine "Cerro Negro" eine Abschreibung in Höhe von 2,3 Milliarden Dollar vor und trat damit an der Börse eine regelrechte Verkaufslawine los. An der New Yorker Börse verlor der Titel daraufhin mehr als acht Prozent auf 21,36 Dollar. Im nachbörslichen Handel war dann eine leichte Stabilisierung auf 21,55 Dollar zu beobachten. Bereinigt um den oben erwähnten Sondereffekt war ein Rückgang des Gewinns pro Aktie um 26 Prozent auf 0,07 Dollar pro Aktie zu beklagen. Analysten hatten mit 0,12 Dollar deutlich mehr erwartet. Im Zuge dieser Entwicklung rutschte das von der Société Générale emittierte Memory Express Zertifikat auf Goldcorp (WKN: SG7DK9)

unter die Marke von 100 Euro, wodurch das Auszahlungsprofil besonders interessant geworden ist.

Grund: Der eingebaute Risikopuffer sieht bei dem bis längstens Januar 2020 laufenden Zertifikat nämlich eine Rückzahlung von 100 Euro (zzgl. Kupons) vor, falls die Goldcorp-Aktie am 21. Januar 2020 auf oder über der Barriere von 15,80 Dollar schließen sollte. Um vorzeitig getilgt zu werden, ist aber eine andere Schwelle von entscheidender Bedeutung. Diese bei 24,30 Dollar angesiedelte Tilgungsschwelle würde eine vorzeitige Tilgung auslösen, falls sie an einem der anstehenden Bewertungstage erreicht bzw. überschritten wird. Eine Überprüfung erfolgt künftig am 21. Januar 2016, am 23. Januar 2017, am 22. Januar 2018 und am 22. Januar 2019. Besonders interessant wird das Memory Express-Zertifikat durch die Möglichkeit, für jeden Bewertungstag an dem die Memory-Barriere nicht unterschritten wird, einen Kupon zu erhalten. Dank des Memory-Mechanismus gehen aber nicht ausgezahlte Kupons keinesfalls verloren, sie können an einem späteren Bewertungstag nachgeholt werden, sofern die Memory-Barriere nicht unterschritten wird. Erreicht bzw. Am finalen Bewertungstag muss der Schlusskurs des Basiswertes nur auf oder über der Memory-Barriere liegen, um den Nennwert und Kupon (sowie ggf. bisher ausgefallenem Kupons) ausgezahlt zu bekommen. Sollte allerdings der Schlusskurs des Basiswertes am finalen Bewertungstag unter der Memory-Barriere des Ausgangsniveaus notieren, partizipiert der Anleger eins zu eins am Verlust des Basiswertes.

Aus charttechnischer Sicht fällt bei der Goldcorp-Aktie auf, dass im Bereich von 17,50 Dollar eine Unterstützungszone angesiedelt ist. Unter diesem Niveau notierte der Titel während der Finanzkrise (Ende 2008). Die Chance auf as Erzielen einer Rendite im zweistelligen Prozentbereich kann bei diesem Papier - trotz der relativ komplexen Konstruktion - als relativ hoch eingestuft werden.

Zur Strategie:
Mit dem "10%er des Monats" stellt finanzen.net einmal pro Monat ein Zertifikat mit sechs bis zwölf Monaten Restlaufzeit vor, das bei einer unterstellten Haltedauer bis zum Laufzeitende die Chance auf eine Mindestrendite von mindestens 10 Prozent p.a. eröffnet. Die vorgestellten Papiere werden sich vor allem durch einen komfortablen Risikopuffer auszeichnen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger mit dem Investment Verluste erleidet, soll dadurch möglichst gering gehalten werden. Bei der Auswahl des Emittenten werden große Banken mit guter Bonität bevorzugt, schließlich handelt es sich bei Zertifikaten stets um Inhaberschuldverschreibungen der jeweiligen Bank, die im Konkursfall ausfallen könnten. Auf das Aussprechen von Stopp-Marken wird bewusst verzichtet, da die verfolgte Strategie vor allem darauf abzielt, dass die mit dem Wertpapier verbundenen Schutzbarrieren während der Laufzeit höchstwahrscheinlich nicht verletzt werden.

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