Gold-Discount-Put mit 15%-Chance in 8 Monaten

Im Frühsommer 2013 beendete der Goldpreis seinen freien Fall knapp unterhalb der Marke von 1.200 USD. Danach erholte er sich wieder auf bis zu 1.400 USD. Derzeit befindet sich der Preis für eine Feinunze Gold mit 1.282 USD ziemlich genau in der Mitte der seit Monaten beibehaltenen Tradingrange von 1.200 bis 1.400 USD.

Wer davon ausgeht, dass das Steigerungspotenzial des Goldpreises auch in den nächsten Monaten eher limitiert sein wird, könnte die Veranlagung in einen Discount-Put auf den Goldpreis in Erwägung ziehen.

Basispreis bei 1.500, Floor bei 1.400

Der BNP-Discount-Put auf den Goldpreis mit Basispreis bei 1.500 USD, Floor bei 1.400 USD, BV 0,1, ISIN: DE000BP551Y3, Bewertungstag 20.6.14, wurde beim Goldpreis von 1.282 USD und dem Euro/USD-Wechselkurs von 1,353 USD mit 6,38 – 6,43 Euro zum Handel angeboten.

Wenn der Goldpreis am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 1.400 USD notiert, so wird der Schein mit der positiven Differenz zwischen dem Basispreis und dem Floor unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses zurückbezahlt. Beim Euro/USD Kurs von 1,353 USD entspricht der maximale Auszahlungsbetrag in Höhe von 10 USD (Basispreis 1.500 - Floor 1.400))xBV 0,01=10 USD dem Eurogegenwert von 7,39 Euro. Hält sich der Goldpreis am 20.6.14 auf oder unterhalb von 1.400 USD auf, dann wird der Schein – unter der Annahme eines gleichbleibenden Euro/USD-Wechselkurses - einen Ertrag in Höhe von 14,93 Prozent (=23% p.a.) abwerfen.

Befindet sich der Goldpreis am Bewertungstag oberhalb des Basispreises, so wird dies den Totalverlust des Kapitaleinsatzes zur Folge haben. Notiert Gold am Laufzeitende des Scheines zwischen dem Floor und dem Basispreis, dann wird der dann aktuelle Goldpreis anstelle des Floors in die einfache Formel eingesetzt.

Basispreis bei 1.550, Floor bei 1.450

Wer zwar von einem tendenziell nachgebenden oder stagnierenden Goldpreis ausgeht, diese Markteinschätzung aber mit einem möglichst hohen Sicherheitspolster umsetzen möchte, könnte den BNP-Discount Put auf eine Feinunze Gold mit dem Basispreis bei 1.550 USD und dem Floor bei 1.450 USD, BV 0,1, ISIN: DE000BP551Z0, Bewertungstag 20.6.14, einsetzen.

Unter den geschilderten Marktgegebenheiten wurde dieser Schein mit 6,74 - 6,79 Euro gehandelt. Beim finalen Goldpreis unterhalb von 1.450 USD wird auch dieser Discount-Put mit 10 USD (=7,39 Euro) getilgt. Somit ermöglicht dieser Put eine Renditechance von 8,34 Prozent, wenn sich der Goldpreis am 20.6.14 nicht - im Vergleich zu jetzt - mit mehr als 13 Prozent im Plus befindet.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Gold oder von Hebelprodukten auf Gold dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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