Indexzertifikate: Die Familie regiert

von Gian Hessami, Euro am Sonntag

Börsennotierte Familienunternehmen sind erfolgreicher als nicht familiengeführte Betriebe. Das ist das Ergebnis einer Studie des Credit Suisse Re­search Institute (CSRI) von 2017, bei der 1.000 börsennotierte Familienunternehmen analysiert wurden. Demnach übertreffen diese seit 2006 die breiter gefassten Aktienmärkte durchschnittlich um rund vier Prozentpunkte pro Jahr.

Eugene Klerk, Chefanalyst für Themeninvestments bei der Credit Suisse und Hauptautor der Studie, sieht es als zentrales Erfolgsgeheimnis von Familienunternehmen an, wenn Eigentümer in das Tagesgeschäft der Firma eingebunden sind.

Anleger, die an das Potenzial solcher Unternehmen glauben, können sich den DAXplus Family 30 Index genauer ansehen. Er bildet die Entwicklung von 30 börsennotierten Unternehmen ab, bei denen die Gründerfamilie mindestens einen 25-pro­zentigen Stimmrechtsanteil hat oder im Vorstand oder Aufsichtsrat sitzt und mindestens einen Stimmrechtsanteil von fünf Prozent hält.

Besser als der DAX

Zu den aktuellen Schwergewichten zählen Merck, Symrise, Fresenius, SAP, Henkel und ­United Internet. Kein Titel darf mehr als zehn Prozent Anteil im Index haben. Die Zusammensetzung wird vierteljährlich überprüft. Der Familienindex hat in den vergangenen zwölf Monaten um rund elf Prozent zugelegt. Zum Vergleich: Der DAX schaffte lediglich drei Prozent.

Anleger können mit einem Zertifikat der Hypovereinsbank (ISIN: DE 000 HV1 DB4 1) an der Entwicklung des DAXplus Family 30 Performance Index teilnehmen. Dabei werden Dividendenausschüttungen der Mitglieder berücksichtigt und kommen damit Anlegern zugute. Als Managementgebühr verlangt die Emittentin 0,25 Prozent per ­annum.

Diese Gebühr bleibt Anlegern bei dem Zertifikat (DE 000 VT0 DL4 5) von Vontobel auf den DAXplus Family 30 Kurs Index erspart. Dividenden werden hierbei allerdings nicht berücksichtigt. In den vergangenen zwölf Monaten legte das HVB-­Papier um rund elf Prozent zu. Das Vontobel-Zertifikat schaffte hingegen nur ein Plus von neun Prozent.

Risikobereite Anleger können mit Hebelprodukten auf einen Einzelwert des Index setzen. Etwa auf United Internet, das nach den jüngsten Kurseinbrüchen über Aufholpotenzial verfügt. Mit einem Faktorzertifikat der Commerzbank (DE 000 CE5 WZP 9) profitieren Anleger mit einem Hebel von drei von Kursanstiegen. Dieser wirkt aber auch in die andere Richtung: Fällt die United-Internet- Aktie, verliert das Zertifikat entsprechend an Wert.




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