Tipp des Tages: Knock-out-Call auf Newmont Mining

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Ende Februar erreichte Gold in Euro gerechnet mit 1536 Euro ein Allzeithoch. Auch in US-Dollar stieg der Preis auf den höchsten Stand seit sieben Jahren. Doch zum Allzeithoch bei 1.909 Dollar klafft noch eine Lücke von knapp 20 Prozent. Die Chancen, dass die in den kommenden Monaten geschlossen werden könnte, stehen nicht schlecht. Das Goldangebot ist begrenzt und die physische Nachfrage ungebrochen hoch. Im Januar stiegen die Bestände der mit Gold hinterlegten ETFs auf einen neuen Rekordstand von 2.947 Tonnen.

Aktuell ist es die Corona-Epidemie und die schwer einschätzbaren Folgen für die Weltwirtschaft, die für Verunsicherung sorgen. Die US-Notenbank hat deshalb schon die Zinsen massiv gesenkt. Auch europäische Notenbanken werden den Zugang zu Krediten weiter erleichtern, glauben Volkswirte. Mehr Geld im Umlauf und tiefe Zinsen stützen die Unzennotiz.

Steigt der Goldpreis, bieten die Aktien der Minenbetreiber eine Alternative. Bei konstanten Förderkosten wirkt ein steigender Goldpreis überproportional auf das Gewinnwachstum. Unter den Konzernen ist es zu einer Konsolidierung gekommen. So schloss sich 2019 Newmont Mining mit Goldcorp zusammen. Die Förderkosten des neuen Weltmarktführers lagen im Schnitt bei 966 Dollar pro Unze. Wie der Goldpreis-Hebel wirkt, belegen die Zahlen des Konzerns. Durch die Fusion stieg die Fördermenge um 23 Prozent auf 6,29 Millionen Unzen. Der Umsatz legte um ein Drittel auf 9,7 Milliarden Dollar zu. Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Bruttogewinn um 45 Prozent auf 3,7 Milliarden Dollar.

Newmont betreibt Minen auf vier Kontinenten. Die Goldreserven werden auf 121 Millionen Unzen geschätzt. Für die kommenden Jahre erwartet der Konzern eine stabile Produktion. Das Unternehmen investiert nun nur noch in die besten Vorkommen. Der hohe Cashflow wird zum Aktienrückkauf genutzt, was die Notierungen stützt.

Zusammen mit dem Goldpreis erreichte die Aktie ein Mehrjahreshoch bei 50 Dollar. Nach der kurzen Konsolidierung wurde das Hoch dann erneut übertroffen, ein Kaufsignal. Die aktuellen Goldnotierungen sorgen für gute Firmengewinne, die über Rückkäufe den Kurs anschieben. Der große Joker ist aber ein steigender Goldpreis. Würde ein neues Hoch bei der Unzennotiz erreicht, dürfte die Aktie über 70 Dollar steigen. Der vorgestellte Call brächte bei unverändertem Wechselkurs dann mehr als 150 Prozent.

Knock-out-Call auf Newmont

Emittent: Morgan Stanley
ISIN: DE 000 MC5 US8 8
Kurs K.-o.-Call am 11.03.2020: 1,71 €
Laufzeit: endlos
Bezugsverhältnis: 0,1
Basispreis variabel: 40,1865 $
K.-o.-Schwelle variabel: 42,19 $
Hebel: 4,7
Aufgeld: 0,9 %
Währungssicherung: Nein
Basiswert: 48,38 $







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