Tipp des Tages: Knock-out-Call auf Barrick Gold

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Gold notiert auf dem höchsten Niveau seit sechs Jahren. Dabei sind die Preistreiber vielfältig. Zum einen sind es weltpolitische Risiken, wie etwa die Auseinandersetzungen im Nahen Osten, die Gold als sicheren Hafen ins Blickfeld rücken. Aber auch die Entwicklung der Wirtschaft bringt Sorgenfalten. Nachdem sich das Wachstum in den USA ebenfalls verlangsamt, ist eine globale Abschwächung nun nicht mehr auszuschließen.

Klar ist auf jeden Fall, dass die Zinsen eher noch tiefer fallen werden. Aber schon heute bringen festverzinsliche Anlagen in einem Volumen von gut zwölf Billionen Euro negative Renditen.

Nimmt dieses Volumen noch zu, werden sich noch mehr Anleger in Richtung Goldfonds orientieren. Das Anlagevermögen bei Gold-ETFs stieg auf den höchsten Stand seit sechs Jahren. Rohstoffexperten gehen davon aus, dass der Höhenflug weiter anhält.

Beste Zeiten für Aktien von Goldminen. Sie haben einen Ertragshebel. Je niedriger die Produktionskosten, desto höher der Gewinn. Als einer der kostengünstigsten Minen­betreiber gilt Barrick Gold. Die Kanadier schürfen eine Unze für 825 Dollar. Nach den vorläufigen Zahlen zum zweiten Quartal verkaufte Barrick Gold 1,37 Millionen Unzen zu ­einem durchschnittlichen Marktpreis von 1.309 Dollar. Das entspricht einer Bruttomarge von knapp 60 Prozent, die in den kommenden Quartalen deutlich ansteigen wird.

Das Gewinnwachstum ist nicht das einzige Argument. Die Branche hat sich konsolidiert. Mit der Übernahme von Randgold Resources hat Barrick Gold umfangreiche Expertise auf dem afrikanischen Kontinent eingekauft. Die alte Barrick verfügt über sehr ergiebige Minen mit einem hohen Goldanteil. Doch die besten Abbaugebiete steuert Randgold bei. Durch den Zusammenschluss beträgt der Goldgehalt 1,7 Gramm pro Tonne Gestein. Der Wettbewerber Newmont weist rund ein Gramm pro Tonne aus.

Der gestiegene Goldpreis zeigt sich noch nicht adäquat im Kurs der Aktie. Zwar brach der Kurs Mitte Juni aus dem Seitwärtstrend aus. Doch von historischen Bestwerten ist die Aktie weit entfernt. Nun gilt es, den Widerstand bei 20 Dollar aus dem Jahr 2016 zu nehmen. Und die Langfristperspektive: 2011 kostete eine Unze Gold 1.924 Dollar. Damals wurde die Aktie mit über 50 Dollar gehandelt. Mit dem K.-o.-Call hebeln Mutige das Kurspotenzial. Erreicht die Notiz 20 Dollar, legt der K.-o.-Call um mehr als 80 Prozent zu. Ein schwacher Dollar würde den Gewinn schmälern.

Knock-out-Call auf Barrick Gold

Emittent: Goldman Sachs
ISIN: DE 000 GA8 AVP 8
K.-o.-Call-Kurs am 29.07.2019: 2,78 €
Bezugsverhältnis: 1,0
Basispreis variabel: 14,11 $
K.-o.-Schwelle variabel: 14,90 $
Hebel: 5,7
Spread absolut: 0,01 €
Laufzeit: endlos
Währungsrisiko: Ja
Kurs Basiswert: 17,04 $








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