Mit sieben Qualitätsaktien zum Erfolg

Das globale Produkt bezieht sich auf die größten 1.175 Unternehmen aus Europa und den USA und wurde von der Redaktion des Anlegermagazins gemeinsam mit Solactive und Vontobel entwickelt. Seit der Auflage konnte das Papier rund zehn Prozent zulegen. Damit liegt es auf Augenhöhe mit dem MSCI World. Nun wurde die Zusammensetzung des Index zum ersten Mal überprüft. Mit Ultra Electronics, Whitbread und WH Smith schafften es drei europäische Werte ins Portfolio. Neu aufgenommen wurde zudem der US-Pharmawert Bristol-Myers Squibb. Er-setzt wurden neben dem Versicherer Cincinnati Financial und dem Händler Target die akquirierten Unternehmen Reynolds und WS Atkins.

und den Qualitätsaktien-Ansatz auf den alten Kontinent übertragen. Denn die Konjunktur in Europa läuft wie lange nicht. Im ersten Quartal legte die Wirtschaftsleistung der EU um zwei Prozent zu. Das war deutlich dynamischer als die US-Konjunktur mit 1,2 Prozent Zuwachs. Auch der Blick auf die Unternehmensgewinne überzeugt: Im STOXX 600 stiegen die Profite von Januar bis März im Schnitt mehr als doppelt so stark wie im S&P 500. Auch die Aussichten stimmen: Für 2017 werden in Europa 16 Prozent Gewinnplus erwartet, in den USA sollen es rund elf Prozent werden.

Strenger Auswahlprozess

Auch beim neuen Solactive Euro am Sonntag Qualitätsaktien Europa Per-formance Index gelten strenge Regeln. Basis sind die 675 größten Unternehmen aus Europa. Es kommen nur Titel von Firmen in Betracht, deren Schulden nicht größer als ihr Eigenkapital sind (Verschuldungsgrad < 100 %). Zudem muss die Eigenkapitalrendite größer als zehn Prozent sein. Zusätzlich werden nur Kandidaten selektiert, die eine Dividendenrendite von mehr zwei Prozent aufweisen. Dabei kommt es darauf an, dass die ausgewählten Titel ihre Dividenden in den vergangenen zehn Jahren kontinuierlich gesteigert haben. Neben bilanz- und firmenpezifischen Eigenschaften werden für die Selektion auch kursbezogene Filter angewendet. So müssen die selektierten Aktien gegenüber ihrem Vergleichsindex eine Überrendite in der Zehn-Jahres-Frist erwirtschaftet haben. Neben dieser "Outperformance" müssen die relativen Schwankungen der letzten zwei Jahre im Verhältnis zum Vergleichsindex schwächer sein (Betafaktor kleiner als eins). Erst jetzt kommt der Preis ins Spiel: Wegen des gestiegenen Bewertungsniveaus an den Börsen wurde die Grenze für das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 auf 30 erhöht. Dies scheint möglicherweise auf einen ersten Blick etwas hoch. Doch für Qualitätstitel sollten Anleger eben bereit sein, etwas mehr auszugeben.

Dividendenrendite entscheidet

Alle Titel, welche diesen Auswahlprozess überstanden haben, werden am Ende nochmals gefiltert. Denn nur die zehn Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen gelangen in den Solactive Euro am Sonntag Qualitätsaktien Performance-Index. Alle zehn Aktien sind im Index anfangs gleichgewichtet. Das Auswahlverfahren wird einmal jährlich durchgeführt, das nächste Mal im Mai 2018. Die Dividenden der Mitglieder werden rechnerisch reinvestiert.

Christian Scheid ist seit rund 18 Jahren als Wirtschafts- und Finanzjournalist tätig, davon seit circa zehn Jahren als freier Autor. Aktuell schreibt er für mehrere deutschsprachige Fachmagazine und -zeitungen in den Bereichen Aktien und Derivate, darunter Börse Online, Capital, Euro am Sonntag und Zertifikate // Austria. Per 1. Juli 2014 kehrte er zum ZertifikateJournal zurück, wo er bis Ende 2009 schon einmal tätig war und die damalige Österreich-Ausgabe des ZJ verantwortete. Hier können Sie sich zum Gratis-Newsletter anmelden: ZertifikateJournal

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