FestZins Plus Anleihe: 1% Zinsen mit Chance auf mehr

Wer in Anleihen anlegt, sorgt sich zwangsläufig um eine mögliche US-Zinserhöhung: Sollte die FED erwartungsgemäß im September die Zinsen anheben, könnte dies auch Folgen für die Euro-Kapitalmärkte haben. Steigende Zinsen hierzulande würden vor allem bei langlaufenden festverzinslichen Anleihen zu Kurverlusten führen.

Wer dem entgehen möchte, legt bevorzugt in variabel verzinslichen Anleihen an, da die Kupons hier in bestimmten Abständen immer an den aktuellen Marktkonditionen ausgerichtet werden. Allerdings richten sich diese Kupons zumeist nicht nach den höheren langfristigen Kapitalmarkt-, sondern nach den niedrigeren kurzfristigen Geldmarktsätzen (Euribor-Fixings). Die HSH hat nun eine Anleihe aufgelegt, die eine Festzinskomponente bietet, die sich im Falle stark steigender kurzfristiger Zinsen automatisch deutlich erhöht.

Steigende Zinsen ohne Kursverluste in der Anleihe sind möglich

Die HSH FestZins Plus-Anleihe mit der ISIN DE000HSH4048 besteht aus zwei Komponenten. Die Festzins-Komponente zahlt jeweils halbjährlich über die ersten fünf Jahre ihrer sechsjährigen Laufzeit einen festen Zins von 1 Prozent p.a. (also 0,5 Prozent des Nominalbetrags je Zinstermin). Durch diese Komponente ähnelt die Anleihe stark einer klassischen Festzinsanleihe und trägt auch deren typische Zinsänderungsrisiken.

Das "Plus" der Anleihe ist die Chance auf eine höhere Verzinsung im letzten Laufzeitjahr: Liegt ein bestimmter Referenzzinssatz, hier der 6-Monats-Euribor, an den beiden Stichtagen im August 2020 und im Februar 2021 oberhalb der Marke von 1,5 Prozent, dann zahlt die Anleihe in den beiden letzten Halbjahren 4 Prozent Zinsen p.a. (also 2 Prozent des Nominalbetrags je Zinstermin). Liegt der Referenzzins (aktueller Stand etwa 0,05 Prozent p.a.) dagegen weiterhin unter der Marke von 1,5 Prozent, bleibt es auch für die Restlaufzeit beim Kupon von einem Prozent. Die Anleihe kann bis zum 17.08.15 zum Kurs von 100 Prozent gezeichnet werden; ein Ausgabeaufschlag fällt dabei nicht an. Im Preis ist eine einmalige Vertriebsprovision von 1,25 Prozent enthalten.

ZertifikateReport-Fazit: Interessenten müssen sich eine Meinung dazu bilden, ob die kurzfristigen 6-Monats-Euribor-Sätze in den nächsten fünf Jahren den Sprung bis auf 1,5 Prozent und darüber schaffen - denn nur dann kommen sie in den Genuss der attraktiven Zusatzverzinsung.

Autor: Thorsten Welgen

Erklärung nach § 34b Abs. 1 des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG)

Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte

Es besteht die Möglichkeit, dass der Autor direkte Long- oder Short-Positionen in den erwähnten Finanzinstrumenten oder aber in darauf bezogenen Derivaten oder derivativen Wertpapieren hält. Es ist außerdem möglich, dass der Autor innerhalb der letzten 12 Monate im Besitz solcher Positionen war oder an der Analyse oder auch der Emission eines analysierten Finanzinstruments beteiligt war. Hieraus resultiert die Möglichkeit eines Interessenkonfliktes. Der Autor versichert, dass Analysen und Publikationen unter Beachtung journalistischer Sorgfaltspflichten, insbesondere der Pflicht zur wahrheitsgemäßen Berichterstattung sowie der erforderlichen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit erstellt und veröffentlicht werden.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.