Deutsche Post-Fixkupon-Express mit 4,95% Zinsen und 35% Schutz

Die Aktie der Deutschen Post schien jahrelang nur eine Richtung zu kennen: aufwärts. Von unter 10 Euro im Oktober 2011 ging’s bis auf über 28 Euro im April 2014. Danach korrigierte die Aktie bis auf 22,30 Euro (Oktober 2014), bevor die Aufholjagd des Gesamtmarkts den Titel wieder auf 26 Euro zog. Bei der Veröffentlichung der 9-Monats-Zahlen im November vermeldete der Vorstand das "unverändert dynamische Wachstum" des deutschen Paketgeschäfts, das mit 1,3 Mrd. Euro mehr als ein Drittel zum prognostizierten Jahresergebnis von 2,9 bis 3,1 Mrd. Euro beitragen soll. Auch das internationale Express-Geschäft wächst, während hoher Margendruck und Transformationskosten den Frachtbereich belasten. Bei den Analysten zeigt sich mit Kurszielen zwischen 22 und 30 Euro derzeit ein ausgeglichenes Bild zwischen neutralen und positiven Einschätzungen. Anleger, die von einer Seitwärtsbewegung ausgehen und das unbegrenzte Aufwärtspotential einer Aktie gegen einen Sicherheitspuffer eintauschen wollen, könnten zu einem Express-Zertifikat greifen.

35prozentiger Sicherheitspuffer mit kontinuierlicher Betrachtung der Barriere

Das Fixkupon Express-Zertifikat aus dem Hause UBS mit der ISIN DE000UBS2371 zahlt unabhängig von der Aktienentwicklung einen Kupon von 4,95 Prozent p.a. Die Tilgungsschwelle ist mit 26,79 Euro definiert, die Barriere liegt bei 17,41 Euro. Auf diesem Niveau handelte die Post-Aktie zuletzt im April 2013. Sofern der Aktienkurs an einem der halbjährlichen Bewertungstage - erstmals am 1.6.15 - die Tilgungsschwelle übersteigt, bewirkt der Express-Mechanismus die vorzeitige Fälligkeit des Produktes. Der Rückzahlungsbetrag umfasst dann den Nominalwert von 1.000 Euro zuzüglich des Kupons von 4,95 Prozent p.a. Sollte die Aktie dagegen unterhalb der Tilgungsschwelle handeln, erhalten Anleger den Fixkupon; die Produktlaufzeit verlängert sich mindestens bis zum nächsten Bewertungstag, an dem analog verfahren wird. Kommt es nie zu einer vorzeitigen Fälligkeit, dann werden zur Ermittlung des Rückzahlungsbetrags am finalen Bewertungstag (1.6.2017) abermals die Tilgungsschwelle und zusätzlich die Barriere betrachtet. Ein Aktienkurs oberhalb der Tilgungsschwelle führt ebenso zur Rückzahlung des Nominalbetrags wie ein Aktienkurs unterhalb der Tilgungsschwelle unter der Bedingung einer intakten Barriere. Wurde diese jedoch während der Laufzeit verletzt, dann führt ein Aktienkurs unterhalb der Tilgungsschwelle zur Lieferung von 37 Post-Aktien gemäß Bezugsverhältnis (1.000 Euro Nominalwert / 26,79 Euro Tilgungsschwelle; Bruchteile im Barausgleich). Beim Verkauf dieser Aktien zu Kursen unterhalb 26,79 Euro entstehen Kapitalverluste.

ZertifikateReport-Fazit: Das Fixkupon Express-Zertifikat eignet sich für aktienaffine Anleger, die weder stark steigende noch stark fallende Kurse für die Aktie der Deutschen Post erwarten, sondern für die beiden nächsten Jahre von einer Seitwärtsbewegung ausgehen. Da die Barriere über den gesamten Zeitraum hinweg aktiv ist, empfiehlt sich eine regelmäßige Beobachtung des Aktienkurses.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
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