Brent Crude Oil mit 100% Chance und Kapitalgarantie

Nachdem der Preis für Brent Crude-Oil in den ersten Monaten des Jahres 2011 von 85 auf bis zu 127 US-Dollar zugelegt hatte, trat er in eine Seitwärtsbewegung zwischen 100 und 120 US-Dollar ein. Wer davon ausgeht, dass diese Seitwärtsbewegung nur als Ruhe vor dem Sturm in Form eines weiteren Ölpreisanstieges anzusehen ist, könnte die aktuell zur Zeichnung angebotene WestLB-Öl Protect-Anleihe etwas genauer unter die Lupe nehmen. Da die Anleihe am Ende ihrer fünfjährigen Laufzeit zumindest mit dem Ausgabepreis von 100 Prozent zurückbezahlt wird, erhalten Anleger – abgesehen von dem von der Inflation verursachten generellen Kaufkraftverlust - wenigstens ihren vollständigen Kapitaleinsatz zurück.

100%-Chance und Kapitalgarantie

Die WestLB-Öl Protect Anleihe basiert auf dem WestLB-Öl-Index, der Brent Crude Oil-Futures-Kontrakte mit der jeweils kürzesten Restlaufzeit enthält. Im Falle einer Contango-Situation, in der die auslaufenden und neu zu ersetzenden Kontrakte einen geringeren Verkaufserlös als die neu anzuschaffenden Kontrakte aufweisen, wird die Performance des Index schlechter als jene des Öl Spot-Preises sein. Andererseits bietet eine Backwardation, die bei einer fallenden Forward-Kurve eintritt, die Chance auf eine Outperformance gegenüber dem Spotpreis.

Am 12.12.11 wird der anfängliche Referenzpreis des Index festgestellt. Am finalen Bewertungstag (9.12.16) wird der anfängliche Referenzstande mit dem dann aktuellen Indexstand verglichen. Wenn sich der Öl-Index positiv entwickelt, dann werden Anleger bis zum Höchstbetrag voll und ganz an der positiven Indexentwicklung beteiligt. Legt der Index beispielsweise um 80 Prozent gegenüber dem Startwert zu, so wird die Anleihe mit 180 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt. Da sich bei 100 Prozent der Höchstbetrag (=Cap) befindet, wird die Anleihe auch dann mit 200 Prozent des Ausgabepreises getilgt, wenn der Öl-Index beispielsweise um 120 Prozent zulegt. Bei einer negativen Entwicklung des Ölpreises wird die Kapitalgarantie für die vollständige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes (bis auf den Ausgabeaufschlag) sorgen. Da die Kapitalgarantie ausschließlich am Ende der Laufzeit wirksam ist, kann ein vorzeitiger Verkauf mit Verlusten verbunden sein. Deshalb sollte nur jener Betrag investiert werden, der voraussichtlich bis zum Ende der Laufzeit der Anleihe nicht benötigt wird.

Die WestLB-Öl Protect Anleihe, ISIN: DE000WLB3PX0, fällig am 16.12.16, kann noch bis 9.12.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit:
Die WestLB-Öl Protect Anleihe spricht Anleger mit Markterwartung eines stark steigenden Ölpreises innerhalb der nächsten fünf Jahre an. Im Falle des Nichteintritts der Markterwartung soll zumindest der Kapitaleinsatz bewahrt werden.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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