AIXTRON – hat sich das Blatt gewendet?

Mitunter verlief der Kursanstieg so schnell, dass Analysten mit dem Anheben von Kurszielen und Prognosen kaum mithalten konnten. Das Geschäft von AIXTRON profitierte insbesondere von der sich entwickelnden Hochkonjunktur bei Leuchtdioden (LEDs). Allerdings scheint sich der Boom zuletzt abgeschwächt zu haben.

Aber beginnen wir mit dem langfristigen „Big Picture“ und betrachten den Kursverlauf über die letzten fünf Jahre. In den Jahren 2005 und 2006 verliefen die Kurse vergleichsweise unspektakulär, mit Kursen von 2,75 Euro am 27. Mai 2005 und 2,83 Euro genau ein Jahr darauf. Erst 2007 setzte die erste Aufwärtswelle ein, die die Aktie auf 5,94 Euro am 27. Mai 2007 und 9,54 Euro am 27. Mai 2008 führte. Mit der Finanzkrise ging es dann wieder abwärts auf 8,13 Euro nochmals genau ein Jahr später – zwischenzeitlich notierte die Aktie sogar unter der 4 Euro-Marke.

In den ersten vier der letzten fünf Jahre ist also nichts Aufsehen erregendes geschehen. Im letzten Jahr dagegen schon. Die Notierungen bei AIXTRON zogen massiv an, die Aktie stieg in der Spitze auf rund 29 Euro. Zuletzt notierte der Titel per 28. Mai bei 22,43 Euro und damit fast 30 Prozent unter ihren vergangenen Hochs. Dennoch zählte die Aktie über die letzten zwölf Monate per Saldo zu den Top-Performern im TecDAX.

Einige Experten waren zuletzt der Meinung, dass die ganz große Party erstmal vorüber sein könnte. So schätzten Analysten die potenzielle Auftragsdynamik im Halbleitersektor geringer ein und stuften Aktien wie AIXTRON oder Infineon herunter. Dieser Meldung fiel die AIXTRON-Aktie Beobachtern zufolge zum Opfer, mit einem Kursrutsch von rund 13 Prozent an nur einem Tag. Erst kurz zuvor hatte der Titel nach Bekanntgabe der Quartalszahlen deutlich an Kurswert eingebüßt.

Fazit

Nach den enormen Kurssteigerungen scheint die AIXTRON-Aktie zunächst eine Pause eingelegt zu haben. Während unlängst noch Kursziele von bis zu 40 Euro unter Analysten herumgereicht wurden, haben sich die Erwartungen inzwischen wieder etwas normalisiert. Abzuwarten bleibt, ob es sich aktuell um eine gesunde Konsolidierung des Kursanstiegs handelt oder um eine nachhaltige Trendwende. Letzteres scheint zumindest für die Mehrzahl der Experten derzeit kein Thema zu sein, auch wenn sich der Daumen beim Analystenkonsens etwas gesenkt hat.

Anlagemöglichkeiten: Zertifikate mit Risikopuffer

Für Anleger, die eine Konsolidierung der AIXTRON-Aktie erwarten, könnten Diskontzertifikate interessant sein. Zwar begrenzt hier ein Höchstbetrag (Cap) die maximalen Renditechancen. Im Gegenzug dazu gewähren diese Produkte jedoch einen Abschlag auf den Aktienkurs.

Zum Beispiel weist das Diskontzertifikat DB2 B5X der Deutschen Bank auf die AIXTRON-Aktie derzeit einen Risikopuffer in Höhe von 26 Prozent bei einer jährlichen Seitwärts-Chance von 20 Prozent auf. Der Höchstbetrag (Cap) liegt bei 20 Euro. Das Produkt läuft noch bis zum 14. Juni 2011.

Offensiver ist das Zertifikat DB7 PHN mit gleicher Laufzeit und einem Cap bei 30 Euro. Dieses Produkt könnte für Anleger interessant sein, die von einer leichten Aufwärtsbewegung im Anschluss an die Konsolidierung ausgehen. Hier beträgt der Risikopuffer derzeit 12 Prozent und die Seitwärts-Chance 12,38 Prozent pro Jahr. Dafür besteht für Anleger eine Renditechance von bis zu 46 Prozent im Jahr, wenn per Laufzeitende der Cap erreicht wird. Zum Vergleich: Erst wenn die Aktie über 32,60 Euro ansteigt, würden Investoren mit der Aktie besser fahren als mit diesem Zertifikat.

Wichtige Hinweise:

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