Silber-Discount-Optionsschein mit 7%-Chance in vier Monaten

Vor einem Jahr wurde eine Feinunze Silber im Bereich von 32 USD gehandelt. Bis zur Jahresmitte 2013 brach der Silberpreis um mehr als 40 Prozent auf bis zu 18,40 USD ein. Nach einer kurzen Erholung im Herbst auf bis zu 24,40 USD gab der Silberpreis wieder auf ein Niveau unterhalb der 20 USD-Marke nach. Im Verlauf der vergangenen drei Monate trat der Silberpreis in eine Seitwärtsbewegung innerhalb einer Bandbreite von 18,90 USD und 20,90 USD ein.

Wer mit moderatem Risiko von einer Fortsetzung der Seitwärtsbewegung des Silberpreises profitieren möchte, könnte zur Umsetzung dieser Markterwartung auf Discount-Call- und Put- Optionsscheine setzen.

Discount-Call mit Cap bei 17,50 USD

Der Commerzbank Discount-Call Optionsschein auf Silber mit Basispreis bei 15 USD, Cap bei 17,50 USD, Bewertungstag 3.6.14, BV 1, ISIN: DE000CB4U246, wurde beim Silberpreis von 19,87 USD und dem Euro/USD-Wechselkurs von 1,356 USD mit 1,67 - 1,72 Euro gehandelt.

Wenn der Silberpreis am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps von 17,50 USD notiert, dann wird die Rückzahlung des Discount-Calls mit der positiven Differenz zwischen dem Cap und dem Basispreis (17,50 USD - 15 USD)=2,50 USD erfolgen. Somit wird der Schein bei einem gleich bleibenden Euro USD-Wechselkurs bei einem Silberpreis von 17,50 USD oder darüber mit 1,84 Euro zurückbezahlt.

Dieser Discount-Call offeriert innerhalb der nächsten vier Monate eine Renditechance von 7 Prozent, wenn der Silberpreis nicht um knappe 12 Prozent auf 17,50 USD nachgibt. Notiert Silber am Bewertungstag unterhalb des Caps, dann wird der dann aktuelle Silberpreis anstelle des Caps in die Formel eingesetzt. Unterhalb von 15 USD wird der Schein den Verlust des Kapitaleinsatzes verursachen.

Discount-Put mit Floor bei 23 USD

Geht man hingegen davon aus, dass der Silberpreis in den kommenden vier Monaten nicht auf 23 USD oder darüber ansteigt, dann wird das Investment in einem Discount-Put mit Floor bei 23 USD interessant sein. Der BNP-Discount Put mit Basispreis bei 28 USD, Floor bei 23 USD, BV 1, Bewertungstag 20.6.14, ISIN: DE000BP55353, wurde beim Silberpreis von 19,87 USD und dem Euro/USD-Kurs von 1,356 USD mit 3,49 - 3,54 Euro zum Handel angeboten.

Notiert Silber am Bewertungstag auf oder unterhalb von 23 USD, dann wird der Schein mit der Differenz zwischen dem Basispreis und dem Floor (28 USD - 23 USD) = 5 USD zurückbezahlt. Bei einem seitwärts laufenden Euro USD-Kurs und wenn der Silberpreis nicht um 16 Prozent zulegt, dann wird der Schein mit 3,68 Euro getilgt, was einem Ertrag von knapp 4 Prozent (=11,5 Prozent) pro Jahr entspricht.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Silber oder von Hebelprodukten auf Silber dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus