Euro/CHF-Discount-Optionsscheine mit 19,51% Renditechance
Discount-Scheine für Euro/CHF-Pessimisten und -Optimisten
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Nachdem das neue Hilfspaket für Griechenland geschnürt wurde, konnte sich der Euro gegenüber dem Schweizer Franken deutlich befestigen. In den vergangenen Wochen legte ja der als Fluchtwährung genutzte Schweizer Franken gegenüber dem krisengeschüttelten Euro stark zu. Vom am 17.7.11 gebildeten vorläufigen Allzeittief von 1,1378 CHF konnte sich der Euro gegenüber dem Schweizer Franken nun wieder auf 1,18678 CHF erholen.
Wenn sich der Euro/CHF-Wechselkurs in den nächsten Monaten auf seinem aktuellen Niveau behaupten kann, dann werden Discount-Optionsscheine auf das Währungspaar für solide Seitwärtsrenditen sorgen. Zur Umsetzung dieser Markterwartung können sowohl Discount-Calls als auch Discount-Puts eingesetzt werden.
Discount-Call mit Cap bei 1,10 CHF
Der DZ Bank-Discount-Call auf Euro/CHF mit dem Basispreis von 1,00 und dem Cap bei 1,10 CHF, BV 100, Bewertungstag 13.6.12, ISIN: DE000DZ2P5T5, konnte beim Euro/ CHF-Kurs von 1,1878 CHF mit 6,94 – 6,97 Euro gehandelt werden.
Wenn der Euro/CHF-Kurs am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps von 1,10 CHF notiert, dann wird der Schein mit seinem maximalen Ertrag in Höhe von 10 CHF zurückbezahlt. Befindet sich der Euro/CHF-Kurs am 13.6.12 beispielsweise bei 1,20 CHF, so wird die Rückzahlung des Scheines mit ((1,10 – 1,00)x100):1,20= 8,33 Euro erfolgen. In diesem Fall können Anleger eine Seitwärtsrendite in Höhe von 19,51 Prozent erzielen.
Allerdings ist zu beachten, dass ein starker Anstieg des Eur/CHF-Kurses das Veranlagungsergebnis reduzieren wird. Beim finalen Wechselkurs von 1,30 Euro wird der Rückzahlungsbetrag nur mehr 7,69 Euro betragen. Bei 1,4347 CHF liegt - unter den aktuellen Marktgegebenheiten - der Break-Even-Punkt dieses Discount-Calls
Befindet sich der Wechselkurs am Bewertungstag unterhalb des Caps aber oberhalb des Basispreises, so wird der dann aktuelle Wechselkurs den Cap ersetzen. Bei einem finalen Wechselkurs von 1,06 CHF wird der Schein mit 6 CHF getilgt, was dann - unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 100:1 – einem Eurogegenwert von 5,66 Euro entsprechen würde.
Discount-Put mit Floor bei 1,30 CHF
Wer davon ausgeht, dass die Korrekturbewegung den Euro/USD-Kurs bis zum 13.6.12 nicht über die Marke von 1,30 CHF befördern wird, könnte den DZ Bank-Discount-Put mit Basispreis bei 1,40 CHF und dem Floor bei 1,30 CHF, BV 100, ISIN: DE000DZ2P6J4 einsetzen. Dieser Schein funktioniert spiegelverkehrt zum oben präsentierten Call. Beim vorliegenden Wechselkurs wurde der Put mit 7,62 – 7,65 Euro gehandelt. Befindet sich Euro/CHF am 13.6.12 bei 1,20 Euro, so wird die Rückzahlung des Discount-Puts ebenfalls mit 8,33 Euro (+8,89 Prozent) erfolgen.
HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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