Discount-Calls auf den DAX-Index für Zocker und Vorsichtige

Auch in den vergangenen Tagen unternahm der DAX-Index wieder einmal den Versuch, aus seiner seit vielen Monaten beibehaltenen Tradingrange nach oben hin auszubrechen. Allerdings sorgten die am vergangenen Freitag unterhalb der Analystenerwartungen gelegenen US-Arbeitsmarktzahlen dafür, dass der DAX von seinem bisherigen Jahreshöchststand von 6.387 Punkten wieder auf 6.259 Punkte nachgab.

Wer davon ausgeht, dass der nachhaltige Ausbruch aus der Tradingrange nur noch eine Frage der Zeit sei, könnte sich bereits mit klassischen Call-Optionsscheinen und/oder Turbo-Calls für den Kursanstieg rüsten. Anleger, die den Ausbruch zwar für wahrscheinlich halten, aber dennoch auch bei stagnierenden oder leicht rückläufigen Notierungen des DAX-Index positive Renditen erwirtschaften wollen, könnten zur Umsetzung dieser Markterwartung auf Discount-Optionsscheine setzen.

Discount-Call mit kleinem Risiko/Chance

Der BNP-Discount-Call auf den DAX-Index mit Bewertungstag 18.3.11, Basispreis bei 4.800 Punkten, Cap bei 5.300 Punkten, BV 0,01, ISIN: DE000BN5L2V9, wird auch bei einem empfindlichen Rückgang des DAX-Index noch für positive Rendite sorgen. Beim DAX-Stand von 6.331 Punkten wurde der Discount-Call mit 4,48 – 4,50 Euro gehandelt. Wenn der Index am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps von 5.300 Punkten notiert, dann wird der Schein mit einem Hundertstel der Differenz zwischen dem Basispreis und dem Cap, also mit 5 Euro, zurückbezahlt. Somit ist mit diesem Schein auch bei einem DAX-Kursrückgang von 16 Prozent ein Ertrag in Höhe von 11,11 Prozent (=18,36% p.a.) möglich.

Notiert der DAX am Bewertungstag unterhalb des Caps, dann wird ein Hundertstel der positiven Differenz zwischen dem DAX-Index und dem Basispreis ausbezahlt. Somit wird der Schein erst ab einem Indexstand von 5.250 Punkten oder darunter für Verluste sorgen. Ein Totalverlust des Kapitalseinsatzes wird erst unterhalb von 4.800 Punkten eintreten.

Aggressiver Call für mit hohem Gewinnpotenzial

Der HSBC-Discount-Call auf den DAX mit Laufzeit bis 16.3.11, Basispreis bei 6.500 Punkten, Cap bei 7.000 Punkten, BV 0,01, ISIN: DE000TB8R673, wurde bei 6.331 Indexpunkten mit 2,17 – 2,20 Euro gehandelt. Wenn der Index nach dem Ausbruch aus der Tradingrange innerhalb der nächsten sieben Monate auf 7.000 Punkte oder mehr durchstartet, dann wird der Schein mit 5 Euro getilgt, was einer Rendite in Höhe von 127 Prozent entspricht. Allerdings ist zu berücksichtigen, dass der Schein bei allen finalen Indexständen von 6.500 Punkten oder darunter, wertlos verfallen wird.

„Normale“ Calls mit gleicher Laufzeit und gleichem Basispreis sind beim Indexstand von 6.331 Punkten mit etwa 3,50 Euro zu bekommen und somit wesentlich teurer als der Discount-Call.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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