DAX-Bonus-Calls: 40% Gewinnchance, 10% Schutz, 5 Monate Laufzeit

Der DAX-Index steckt derzeit innerhalb der Bandbreite von 9.000 bis 9.600 Punkten fest. Wer in der aktuellen Seitwärtsbewegung mit Optionsscheinen Gewinne erzielen will, muss über eine glückliche Hand beim Timing der Transaktionen verfügen. Konkretisiert man hingegen seine Markterwartung insofern, dass der DAX-Index in den nächsten Monaten eine vordefinierte Marke nicht unter- oder überschreiten wird, dann könnte sich auch der Einsatz von Seitwärtsoptionsscheinen, wie den klassischen Discount-Calls und -Puts und den etwas weniger bekannten Bonus-Calls als sinnvoll erweisen.

Kurz zur Funktionsweise eines Bonus-Calls: Mit Bonus-Calls können Investoren nicht nur bei steigenden Kursen, sondern auch in trendlosen, seitwärts gerichteten Marktphasen positive Rendite erzielen. Wie Bonus-Zertifikate verfügen Bonus-Calls über eine Barriere und einen Bonus-Kurs. Notiert der Kurs des Basiswertes während der gesamten Laufzeit des Bonus-Calls oberhalb der Barriere, dann wird er am Ende der Laufzeit mindestens mit der positiven Differenz zwischen dem Bonus-Kurs und der Barriere getilgt. Wenn der Kurs des Basiswertes die Barriere berührt oder unterschreitet, so erlischt die Chance der Anleger, den Bonus-Call am Ende mit dem Bonus-Kurs getilgt zu bekommen. Im Falle der Barriereberührung wird ein Bonus-Call in einen normalen Kaufoptionsschein umgewandelt. Somit wird der Schein einen Totalverlust des Kapitaleinsatzes verursachen, wenn der Kurs des Basiswertes am Bewertungstag unterhalb des Basispreises (=Barriere) gebildet wird.

Unterschiedliche Renditechancen

Der BNP-Bonus-Call auf den DAX-Index mit Basispreis und Barriere bei 8.500 Punkten, Bonuskurs bei 13.500 Punkten, Bewertungstag 19.9.14, ISIN: DE000PA3X263, BV 0,01, wurde beim DAX-Stand von 9.456 Punkten mit 35,70 - 35,73 Euro gehandelt. Bleibt der DAX-Index bis zum Bewertungstag immer oberhalb der Barriere von 8.500 Punkten, dann wird der Bonus-Call am 25.9.14 zumindest mit (Bonus-Kurs 13.500 - Basispreis 8.500)x Bezugsverhältnis 0,01 = 50 Euro zurückbezahlt. Notiert der DAX am Bewertungstag oberhalb des Bonuskurses, dann wird der dann aktuelle Aktienkurs anstelle des Bonuskurses in die Formel eingesetzt. Somit ermöglicht dieser Schein innerhalb der nächsten fünf Monate einen Ertrag von 40 Prozent wenn der Index niemals um 10,11 Prozent auf 8.500 Punkte nachgibt.

Für Anleger mit höherem Sicherheitsbedürfnis wird hingegen eher der BNP-Bonus-Call auf den DAX-Index mit Basispreis und Barriere bei 8.000 Punkten, Bonuskurs bei 13.000 Punkten, Bewertungstag 19.9.14, ISIN: DE000PA3X255, BV 0,01, interessant sein, der beim Indexstand von 9.456 Punkten mit 42,38 - 42,41 Euro zum Handel angeboten wurde. Diese Bonus-Call ermöglicht bei einem Sicherheitspuffer von 15,40 Prozent eine Renditechance von 17,90 Prozent, wenn der DAX in den nächsten fünf Monaten nicht auf 8.000 Punkte oder darunter abstürzt.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus