NYSE Arca Gold Bugs: Attraktive 31 Prozent ausgegraben

von Jörg Bernhard

Das Gerede über höhere US-Leitzinsen drückt an den Goldmärkten zwar immer wieder auf die Stimmung, sollte aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass sich weder die USA noch Europa und schon gar nicht Länder mit noch geringerer Bonität ein deutlich höheres Zinsniveau überhaupt leisten können. Schon heute sprechen die inflationsbereinigten negativen Realzinsen eher für Gold und gegen Geld. Die Notenbanken sind geradezu gezwungen, die Schuldenberge über die Inflation erträglich zu machen.

In diesem Jahr gab es bei den Supperreichen eine regelrechte Massenflucht in Gold-ETFs zu beobachten, was vor allem auf das sinkende Vertrauen in die Notenbanken zurückzuführen sein dürfte. Sobald auch die "ganz normalen Anleger" in Gold fliehen, dürfte es vor allem mit dem physischen Angebot eng werden. Deutlich höhere Goldpreise wären dann die logische Konsequenz. Firmen die Gold fördern, würden davon besonders stark profitieren.

Im Goldminensektor gilt der NYSE Arca Gold BUGS fast schon als "Maß aller Dinge". Er enthält nämlich die weltweit wichtigsten Goldminengesellschaften, die ihre Goldproduktion nicht in großem Stil über die Terminmärkte absichern. Das heißt: Ihnen wird eine starke Korrelation zum Goldpreis - inklusive Hebelwirkung - nachgesagt. Wer davon ausgeht, dass der Krisenschutz in den kommenden Jahren keinen nachhaltigen Einbruch erleiden wird, sollte aufgrund der Diversifikation den Index einer einzelnen Goldminenaktie vorziehen. Bei einer Restlaufzeit von zweieinhalb Jahren bietet das nachfolgend aufgeführte Memory-Express-Zertifikat auf den NYSE Arca Gold Bugs Index bei einem Risikopuffer von über 25 Prozent aktuell eine maximal mögliche Gewinnchance von über 30 Prozent.

Das von der Société Générale emittierte Memory Express-Zertifikat auf den NYSE Arca Gold Bugs (WKN: SG4589) ist mit einem Kupon von 7,00 Prozent ausgestattet. Um keine Verluste zu erleiden, muss der Index am letzten Bewertungstag (11. Februar 2019) auf oder über der Memory-Barriere von 149,50 Zählern notieren. Ein Unterschreiten dieser Marke würde zwar während der Laufzeit den Kurs des Zertifikats belasten, ein Verlust der Auszahlungschance wäre damit allerdings nicht verbunden.

Besonders interessant: Das Zertifikat kann vorzeitig zurückgezahlt werden, falls der Index an einem der kommenden Bewertungstage den eingebauten Tilgungslevel von 230 Punkte erreicht oder überschreitet. Tritt dieser Fall bereits am nächsten Bewertungstag (10. Februar 2017) ein, würde der Anleger pro Zertifikat 114,00 Euro erhalten. Gelingt dies nicht, verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr. Wichtig: Pro Zertifikat und Jahr erhält der Anleger sieben Euro, falls der Goldminenindex am maßgeblichen Bewertungstag mindestens auf oder über der Memory-Barriere von 149,50 Zählern notieren sollte.

Der nächste Bewertungstag wäre der 12. Februar 2018. Die letztmalige Überprüfung erfolgt am finalen Bewertungstag (11. Februar 2019). An diesem Tag müsste der Index aber lediglich auf oder über der deutlich niedrigere Memory-Barriere von 149,50 Punkte schließen, um einen Gewinn zu erzielen. Inklusive gezahlter bzw. nachzuholender Kupons würden sich die kumulierten Rückzahlungen des Zertifikats auf 128 Euro belaufen. Aktuell kostet das Wertpapier 97,49 Euro. Hohe Verluste drohen, falls der Index am finalen Bewertungstag unter 149,50 Punkte schließen sollte. Dann errechnet sich nämlich der Tilgungsbetrag aus dem maßgeblichen Indexstand multipliziert mit dem Bezugsverhältnis in Höhe von 0,434783.

Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Haftung wird nicht übernommen.

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