Die Tops und Flops der internationalen Fonds-Branche

von Jörn Kränicke, Euro fondsxpress

Inzwischen erhalten 3414 Fonds eine FondsNote durch unsere Redaktion. Dabei hält sich das Verhältnis zwischen gut und schlechten Fonds die Waage: 1192 Fonds sind mit den schlechten Noten 4 oder 5 bewertet, 1050 Fonds nur mit der durchschnittlichen Note 3. 1172 Fonds schafften bei der jüngsten Erhebung hingegen mit Note 1 oder 2 ein überdurchschnittliches Ergebnis. Interessant ist die leicht steigende Tendenz: Im Januar gab es mehr Auf- als Absteiger (81 zu 74 Fonds). Auch bei den erstmals bewerteten Fonds überwogen positive Ergebnisse. Elf Fonds erhielten Note 1 oder 2. Nur drei Fonds mussten sich mit schlechteren Noten begnügen.

DekaFonds vorne mit dabei

Dass Klassiker noch längst nicht zum alten Eisen gehören, beweist der DekaFonds. Er ist wieder auf Note 2 hochgestuft worden. Das Flaggschiff der DekaBank ist bereits 53 Jahre am Markt. Der 3,3 Milliarden Euro schwere Klassiker wird seit 18 Jahren von Trudbert Merkel gelenkt, der größtenteils in deutsche Standardwerte investiert. Insbesondere in solche Titel, die von der wachsenden Zahl an Konsumenten in den Schwellenländern profitieren. Dank zunehmender Bevölkerungszahl mit steigenden Einkommen finden laut Merkel Unternehmen wie beispielsweise Adidas oder Boss dort beste Absatzbedingungen.

Ebenfalls von Note 3 auf 2 verbessert hat sich der JPM Global Focus Fund. Ausschlaggebend dafür war, dass Fondsmanager Jeroen Huysinga im abgelaufenen Jahr wieder den Turbo zugeschaltet hat – nach einem miserablen Jahr 2008. Das brachte ihm einen Zuwachs von rund 50 Prozent ein, womit er 2009 zu den besten globalen Fonds gehörte. Diese tolle Entwicklung verdankt er Nebenwerten wie InterOil oder Rhodia. Unter den Top Ten des Niederländers finden sich jedoch auch Blue Chips wie Vodafone. Nicht unerheblich dabei: Huysinga erzielte seine Überrendite in 16 von 18 Sektoren. Das spricht für Können und nicht bloß für Glück.

Unter den Absteigern findet sich mit dem 1990 aufgelegten Fidelity Germany ebenfalls ein Klassiker. Er wurde auf Note 4 abgestuft. Managerin Alexandra Hartmann hat wegen der schwachen Performance seit geraumer Zeit auch mit Mittelabflüssen zu kämpfen. Der einstmals milliardenschwere Fonds verwaltet aktuell nur noch 340 Millionen Euro.

Erfolgreicher Start für Value-Manager

Unter den erstmals bewerteten Fonds macht der Pioneer North American Basic Value A € positiv auf sich aufmerksam. Manager James Cullen startet sofort mit Note 2. Allerdings ist die gute Note keine wirkliche Überraschung. So hat Cullen mit dem US-Original seit Auflage im Jahr 2000 den S&P 500 und auch den Russell 1000 Value Index in jedem Jahr schlagen können.

Sein Erfolgskonzept basiert auf einer Strategie, die er Value-Investor Benjamin Graham abgeschaut hat: Er analysiert nur die günstigsten Werte des S&P 500. „Dabei achten wir in erster Linie auf das KGV, den Buchwert, die Verschuldung sowie die Dividendenrendite“, erklärt Cullen. Stimmen diese Kennziffern, sucht der Pioneer- Manager nach einem Katalysator, der die Gewinne in den kommenden Jahren antreiben kann. „Hier geht es um Unternehmen, die umstrukturieren werden oder die ihre Kosten senken können.Gut ist auch, wenn sie neue Produkte oder Technologien auf den Markt bringen“, erläutert er. Eine Besonderheit des Fonds ist, dass Cullen bis zu 30 Prozent internationale Titel halten darf.

Was verbirgt sich hinter der FondsNote?
Die FondsNote ist das Fonds-Rating von Axel Springer Financial Media und FondsConsult. Die FondsNote basiert auf einem quantitativen und einem qualitativen Rating, bestehend aus drei Aspekten: das Abschneiden der Fonds gegenüber ihrer Benchmark, das Abschneiden gegenüber der Vergleichsgruppe und dem dabei eingegangenen Risiko. Am Ende stehen Noten von 1 bis 5.

Aufsteiger
Baring High Yield Bond: 1
Deka Renten USD TF 1: 1
Carmignac Investissement A: 1
HI Donner Optimix: 1
M&G Japan Smaller Companies A: 2
Carmignac Commodities: 2

Absteiger
Threadneedle European SmallCo‘s: 2
Baring Hong Kong China: 2
Metzler Eastern Europe: 2
Robeco Chinese Equity: 2
HANSAimmobilia: 3
Allianz RCM Aktien Deutschland A: 3
Tri Style Fund (VT): 3

Erstmals bewertet
Oak Tree Small & Mid Caps Europe: 1
Schroder China Opportunities acc A: 1
ISI BRIC Equities: 2
JPM Emerging Markets Equity A acc: 2