€uroFondsNote: Das sind die Gewinner-Fonds im Juni

von Ralf Ferken, Euro am Sonntag

Christoph Bruns ist um klare Worte selten verlegen. "Ein konservativ ausgewähltes Aktienportfolio ist im jetzigen Umfeld die klügste aller gegebenen Handlungsmöglichkeiten", sagt der Manager des Aktienfonds Loys Global. Zinsanlagen seien völlig unattraktiv, Immobilienanlagen viel zu teuer, Rohstoffe eigneten sich gar nicht als Anlageform. "Die Aktie steht alternativlos auf weiter Flur, sofern sie konservativ betrieben wird."

Bruns ist Verfechter des Value-Investing: "Es gehört zu den Grundprinzipien des Loys Global, zu hoch bewertete Aktien zu meiden." US-Titel hat er nur mit sieben Prozent gewichtet, weil sie die höchsten Bewertungen aufweisen. Zum Vergleich: Im MSCI World haben US-Aktien einen Anteil von 60 Prozent. Bruns hält 29 Prozent in deutschen und 18 Prozent in japanischen Aktien.

Seit einigen Jahren kämpfen Value-Fonds mit Gegenwind. Manager, die auf Momentum- oder Quality-Growth-Aktien setzen, schnitten meist besser ab. Der Loys Global setzt einen Kontrapunkt. €uro am Sonntag stuft ihn für sein sehr gutes Rendite-­Risiko-Profil in den vergangenen vier Jahren auf Note 1 hoch.

Zu den Absteigern zählen drei populäre Mischfonds. So wird der Kapital Plus nur noch mit Note 3 bewertet. Der defensive Fonds hält 70 Prozent in Euro-­Anleihen und 30 Prozent in europäischen Quality-Growth-Aktien. Über fünf, zehn und 20 Jahre war diese feste Aufteilung ­jedoch sehr erfolgreich.

Der BGF Global Allocation Fund orientiert sich nicht fest, aber grob an einem Mix aus 60 Prozent Aktien und 40 Prozent Anleihen. Auf Sicht von vier Jahren war er deutlich volatiler als andere Fonds seiner Kategorie, sodass er auf Note 4 abgestuft wird.

Auch der Carmignac Patri­moine büßt auf FondsNote 4 ein. Er schwankt zwar wenig, legte seit Juni 2014 aber nicht sonderlich stark zu.

Auf Anhieb den Sprung auf FondsNote 1 schafft der Stryx America Fund. Fondsmanager Raphael Pitoun hält nur bis zu 25 Einzelwerte. Er sucht dabei nach hochprofitablen Unternehmen, die sich bereits über viele unterschiedliche Konjunktur­zyklen bewährt haben.

Aufsteiger, Absteiger und Erstbewertungen (pdf)



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