EuroFondsNote: Delle beim Dickschiff

von Ralf Ferken, €uro am Sonntag

Als Bert Flossbach 2007 den Flossbach von Storch Multiple Opportunities auflegte, dürfte er kaum geahnt haben, dass er zehn Jahre später den größten Fonds eines unabhängigen Vermögensverwalters in Deutschland managen würde. Heute verwaltet er in allen Anteilsklassen des Multiple Opportunities R mehr als zwölf Milliarden Euro. Anleger honorieren damit seine Leistung der vergan­genen zehn Jahre, in denen das FvS-Portfolio um rund 145 Prozent zulegte und damit nicht nur vergleichbare Mischfonds, sondern auch den DAX abhängte.

Flossbach glänzte bislang vor allem, wenn die Aktienkurse stark nachgaben, er Verluste aber begrenzen oder gar verhindern konnte - wie 2008 und 2011. In den vergangenen vier Jahren - dem Betrachtungszeitraum der FondsNote - hängte der Kölner Vermögensverwalter die Konkurrenz aber nicht mehr so deutlich ab. Auch weil sich in dieser Zeit kein großer Kursrückgang ereignete und er seine Stärken nicht ausspielen konnte. Deshalb wird der FvS Multiple Opportunities aktuell auf FondsNote 3 herabgestuft.

Gleichwohl hält Flossbach an seiner Strategie fest und investiert in globale Qualitätsaktien, Anleihen und Gold. Wer langfristig im FvS-Flaggschiff investiert ist, sollte sich durch die ­Herabstufung nicht beirren lassen. Sie ist mehr dem veränderten Marktumfeld geschuldet als einer nachlassenden Leistung.

Value-Fonds heraufgestuft

Zu den Aufsteigern gehören dieses Mal drei Aktienfonds mit Value-Strategie. So verbesserte sich der Allianz Vermögensbildung Europa auf Note 2 und die beiden globalen Fonds DB Platinum CROCI Branchen Stars sowie StarCapital Starpoint jeweils auf Note 1. Der CROCI-Fonds investiert systematisch in die drei günstigsten Sektoren weltweit mit Ausnahme von Finanzwerten. Dabei hält er aus den drei Sektoren jeweils zehn Einzelwerte, die er gleich gewichtet.

Auf Anhieb FondsNote 1 erhält der ETF SPDR Euro Stoxx Low Volatility. Anleger investieren damit in die 100 Aktien aus der Eurozone, die in den vergangenen zwölf Monaten am wenigsten schwankten.

Aufsteiger, Absteiger und Erstbewertungen (pdf)



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