Asset-Allocation-Ampel: Schwache Börsen, hohe Zuflüsse

Im September haben das erste Mal seit Langem fast alle großen Aktienmärkte mit einem dicken Minus geschlossen. Kein Wunder, an schlechten Nachrichten herrschte kein Mangel, sei es die Verschuldung chinesischer Immobilienkonzerne, fehlende Halbleiter für die Industrie oder hohe Inflationsraten. Dazu passt, dass die Investmentampeln der DWS für den kurzfristigen Ausblick bei allen Märkten auf "neutral" stehen, bei China sogar auf "negativ".

Dennoch weisen viele ETF-Kategorien auch im September weiterhin hohe Zuflüsse auf, allen voran Aktien-ETFs auf US- und weltweite Indizes. "Eine Erklärung könnte sein, dass viele ETF-Investoren stärker auf die immer noch robusten mittelfristigen Aussichten sehen, was sich an dem für 2022 erwarteten kräftigen Wirtschaftswachstum ablesen lässt. Dies würde für den Aktiensektor sprechen", sagt Ferat Öztürk, ETF-Experte der DWS. Interessant ist, dass auch Aktien-ETFs auf Schwellenländer-Indizes weiter hohe Zuflüsse verzeichnen, trotz zuletzt deutlich schlechterer Kursentwicklung im Vergleich zu entwickelten Märkten.

Neben dem Aktienmarkt werden Unternehmensanleihen als aussichtsreiche Anlageklasse eingeschätzt. Schwieriger zu erklären sind dagegen Abflüsse und Kursrückgänge bei Gold. Das Edelmetall scheint nicht mehr wie früher als Inflationsabsicherung gesetzt zu sein.

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